3G板塊 光纖子行業(yè)供不應(yīng)求

        3G大幕拉開，三家運(yùn)營商各分得一張牌照，但主演還是中國移動(dòng)。瑞銀證券認(rèn)為，3G頻率分配顯示政策將向TD傾斜。在3G時(shí)代，中國移動(dòng)獲配55MHz(包括2010年后將轉(zhuǎn)自小靈通的20MHz)，仍高于其他兩家運(yùn)營商分別獲配的30MHz。分析師認(rèn)為，這說明工信部仍將發(fā)展TD-SCDMA視為首要任務(wù)，其優(yōu)先級(jí)高于促進(jìn)市場競爭。在非對稱管制缺失的情況下，中國電信和中國聯(lián)通將難以挑戰(zhàn)中國移動(dòng)的市場地位。

        中信證券認(rèn)為從措施規(guī)劃上看，政府對通信業(yè)的帶動(dòng)作用寄以厚望，這些政策保障和支持將進(jìn)一步推進(jìn)3G及寬帶互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)進(jìn)度，不僅使得信息設(shè)備相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)受益，而且加快了信息增值服務(wù)業(yè)的發(fā)展速度，通信行業(yè)的景氣度進(jìn)一步提升。

        通信設(shè)備子行業(yè)中最值得注意的是光纖光纜。廣發(fā)證券指出，光纖光纜出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求，09年上半年供應(yīng)缺口較大。分析師預(yù)計(jì)09年國內(nèi)總的需求量將達(dá)到5800萬芯公里左右，而國內(nèi)產(chǎn)能在08年年底時(shí)在4800萬芯公里左右。雖然主導(dǎo)公司都提出了產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，但預(yù)計(jì)至少要到09年年中才會(huì)釋放，因此09年上半年及全年將會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，上半年將更甚，供需缺口接近1000萬芯公里。

        中信證券認(rèn)為應(yīng)關(guān)注政策惠及又受益重點(diǎn)工程支持、有自主創(chuàng)新能力的公司，如通信設(shè)備業(yè)中的中興通訊(受益于TD-SCDMA,下一代通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)支持)、烽火通信(在光通信網(wǎng)絡(luò)方而具有領(lǐng)先優(yōu)勢)、中天科技(特種線纜供應(yīng)商，受益通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè))、中創(chuàng)信測（600485行情,愛股）(國內(nèi)通信測試設(shè)備龍頭)。