3G大幕拉開,三家運營商各分得一張牌照,但主演還是中國移動。瑞銀證券認為,3G頻率分配顯示政策將向TD傾斜。在3G時代,中國移動獲配55MHz(包括2010年后將轉(zhuǎn)自小靈通的20MHz),仍高于其他兩家運營商分別獲配的30MHz。分析師認為,這說明工信部仍將發(fā)展TD-SCDMA視為首要任務,其優(yōu)先級高于促進市場競爭。在非對稱管制缺失的情況下,中國電信和中國聯(lián)通將難以挑戰(zhàn)中國移動的市場地位。
中信證券認為從措施規(guī)劃上看,政府對通信業(yè)的帶動作用寄以厚望,這些政策保障和支持將進一步推進3G及寬帶互聯(lián)網(wǎng)的建設進度,不僅使得信息設備相關生產(chǎn)企業(yè)受益,而且加快了信息增值服務業(yè)的發(fā)展速度,通信行業(yè)的景氣度進一步提升。
通信設備子行業(yè)中最值得注意的是光纖光纜。廣發(fā)證券指出,光纖光纜出現(xiàn)階段性供不應求,09年上半年供應缺口較大。分析師預計09年國內(nèi)總的需求量將達到5800萬芯公里左右,而國內(nèi)產(chǎn)能在08年年底時在4800萬芯公里左右。雖然主導公司都提出了產(chǎn)能擴張計劃,但預計至少要到09年年中才會釋放,因此09年上半年及全年將會出現(xiàn)供不應求的局面,上半年將更甚,供需缺口接近1000萬芯公里。
中信證券認為應關注政策惠及又受益重點工程支持、有自主創(chuàng)新能力的公司,如通信設備業(yè)中的中興通訊(受益于TD-SCDMA,下一代通信網(wǎng)絡建設支持)、烽火通信(在光通信網(wǎng)絡方而具有領先優(yōu)勢)、中天科技(特種線纜供應商,受益通信網(wǎng)絡建設)、中創(chuàng)信測(600485行情,愛股)(國內(nèi)通信測試設備龍頭)。