電信領(lǐng)域并購風(fēng)起云涌 伺機(jī)而動(dòng)謀市場布局

    Verizon無線收購Alltel、AT＆T計(jì)劃收購Centennial Communications、沃達(dá)豐增持Vodacom 15%的股份……一系列重磅收購的宣布，打破了此前的沉寂。金融危機(jī)持續(xù)重壓之下，電信業(yè)巨頭終于出手了。

　　在國內(nèi)，電訊盈科私有化成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)。盈科拓展、中國網(wǎng)通為新聯(lián)通全資子公司及電訊盈科于日前發(fā)布聯(lián)合公告，宣布盈科拓展與中國網(wǎng)通將以每股4.20港元的價(jià)格，收購二者尚未持有的35.5億股電訊盈科股票約合52.42%的股權(quán)。

　　對于電信業(yè)巨頭來說，現(xiàn)在正是大魚吃小魚的良機(jī)，但由于經(jīng)濟(jì)前景不確定，這也意味著保持較高的流動(dòng)性很重要。這既是應(yīng)對目前危機(jī)的一種手段，同時(shí)，也是為新一輪的競爭儲(chǔ)備力量。

　　巨頭再掀并購熱

　　“并購”對于成熟電信市場來說，似乎并不新鮮。然而，電信業(yè)大規(guī)模并購已淡出人們的視野許久了。近來，又一把并購之火點(diǎn)燃了歐美電信業(yè)。其中，電信運(yùn)營商之間的整合尤為突出。

　　美國電信業(yè)的格局再度被改寫。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》消息，美國聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)日前投票批準(zhǔn)了美國第二大無線運(yùn)營商Verizon無線收購第五大無線運(yùn)營商Alltel的交易。Verizon無線以281億美元的交易總價(jià)收購Alltel后，將超過AT＆T的移動(dòng)業(yè)務(wù)，一舉成為美國第一大移動(dòng)運(yùn)營商。

　　英國電信巨頭沃達(dá)豐繼續(xù)在新興市場尋覓機(jī)會(huì)。有媒體報(bào)道稱，沃達(dá)豐近日表示，南非電信運(yùn)營商TelkomSA已同意將合資公司Vodacom 15%的股份出售給沃達(dá)豐，從而使沃達(dá)豐所持合資公司股份增至65%。今年8月，沃達(dá)豐還宣布以9億美元收購加納電信70%的股份。

　　此前，歐洲電信巨頭紛紛上演并購戲，其標(biāo)志事件是3月份德國電信以25億歐元收購希臘最大的電信公司OTE的20%股權(quán)。一個(gè)月之后，法國電信表示對北歐最大的運(yùn)營商Telia Sonera的收購意向。在這股并購熱潮中，最受業(yè)界矚目的是，法國電信的移動(dòng)子公司Orange提議以408億美元的總價(jià)收購瑞典電信運(yùn)營商Telia Sonera。但是，隨后突然宣布放棄。

　　運(yùn)營業(yè)格局的變化，導(dǎo)致制造領(lǐng)域的整合。有消息稱，日本富士通宣布，將斥資4.50億歐元約合5.665億美元收購西門子持有的雙方合資公司富士通西門子50%股權(quán)。富士通西門子是歐洲最大的計(jì)算機(jī)制造商，通過此次收購，富士通將獲得富士通西門子的控股權(quán)。

　　布局新形勢下的競爭

　　金融風(fēng)暴影響市場需求、新競爭者對市場份額的蠶食導(dǎo)致行業(yè)競爭更加激烈、上市公司市值大幅縮水以及令人重建信心的資產(chǎn)負(fù)債表……這一切就是電信運(yùn)營商面臨的現(xiàn)狀，成為其再行收購的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　對于電信業(yè)的這一輪并購，分析人士認(rèn)為有三大戰(zhàn)略目標(biāo)：第一，擴(kuò)大自身規(guī)模，抗衡有線電視、互聯(lián)網(wǎng)等電信市場新進(jìn)入者；第二，并購是削減成本的有效途徑。第三，進(jìn)入新市場。由于國內(nèi)市場的增長放緩，有的歐洲國家的移動(dòng)電話普及率甚至超過了100%，開發(fā)新市場成為必然的抉擇。

　　AT＆T將以9.44億美元收購無線設(shè)備提供商Centennial Communications，預(yù)計(jì)收購將于09年第二季度完成。另據(jù)報(bào)道，AT＆T日前宣布以2.75億美元現(xiàn)金收購WiFi服務(wù)提供商Wayport。這一收購表明，AT＆T計(jì)劃成為超大規(guī)模的WiFi服務(wù)提供商。

　　斯坦福集團(tuán)的分析師邁克爾·納爾遜表示，對在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下AT＆T做出這樣的舉動(dòng)很吃驚。但從另一方面來說，AT＆T正在將手上的現(xiàn)金用于大幅貶值的資產(chǎn)上。“接下來將要發(fā)生的變化將更大，面對大運(yùn)營商的挑戰(zhàn)，小運(yùn)營商的發(fā)展將變得越來越困難。”納爾遜說到。

　　對于此次新聯(lián)通愿意與盈科拓展一同進(jìn)行電訊盈科的私有化，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，是出于重整業(yè)務(wù)的考慮。電盈近期采取措施擴(kuò)張了在中東地區(qū)的業(yè)務(wù)范圍，通過與當(dāng)?shù)睾献骰锇楹献?，獲得了沙特和阿曼電信經(jīng)營許可證。新聯(lián)通將可能利用電盈的優(yōu)勢在海外擴(kuò)張其業(yè)務(wù)，而不是僅僅在國內(nèi)市場上進(jìn)行競爭。

　　中國電信企業(yè)并購需謹(jǐn)慎

　　規(guī)模本身并不應(yīng)該成為追逐的目標(biāo)，電信企業(yè)應(yīng)該清楚自己想通過收購達(dá)到什么樣的目的。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)并購的價(jià)值，無非有以下幾點(diǎn)：能大幅降低運(yùn)營成本，能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，能實(shí)現(xiàn)既定的戰(zhàn)略。

　　中國移動(dòng)總裁王建宙曾在接受媒體采訪時(shí)表示，公司有意進(jìn)行海外收購，但在目前的市場環(huán)境下，公司對外并購會(huì)十分謹(jǐn)慎，會(huì)認(rèn)真探討在新興市場并購的可能性。他表示，公司主要是關(guān)注新興市場，其中首選是亞洲國家，其次是非洲國家。

　　聯(lián)想集團(tuán)董事會(huì)主席楊元慶近日表示，“聯(lián)想手握15億美元現(xiàn)金要用它來做生意，聯(lián)想很有興趣進(jìn)行一些并購。” 并給出了三個(gè)收購方向：一是針對同行的擴(kuò)大規(guī)模收購；二是能提高效率、降低成本的收購；三是針對軟件公司的收購。

　　盡管對于中國的電信企業(yè)來說，現(xiàn)在是一個(gè)整合的大好時(shí)機(jī)，但是，也應(yīng)注意收購可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。