據(jù)《財(cái)富》網(wǎng)站北京時(shí)間11月14日?qǐng)?bào)道,高通公司周一宣布,公司董事會(huì)成員一致決定拒絕博通公司在11月6日提出的主動(dòng)收購要約,理由是博通的收購要約“嚴(yán)重低估了高通”。但就在高通發(fā)布聲明數(shù)小時(shí)后、博通迅速作出反擊,稱該公司“仍完全致力于”收購高通,并稱高通的股東對(duì)這筆交易很感興趣。
分析人士認(rèn)為,博通收購高通是志在必得,它們可能很輕易地就將收購報(bào)價(jià)提高至每股80美元或90美元,將這筆交易的最終收購價(jià)推高1300億美元。
嚴(yán)重低估
高通董事會(huì)主席保羅·雅各布(Paul Jacobs)周一在一份聲明中表示,博通的收購要約嚴(yán)重低估了高通“在移動(dòng)技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)地位以及我們的未來增長(zhǎng)前景”。很顯然,雅各布的這一聲明為博通提高收購報(bào)價(jià)打開了大門。
博通首席執(zhí)行官霍克·譚(Hock Tan),以在芯片行業(yè)擁有豐富并購經(jīng)驗(yàn)而聞名。高通發(fā)布聲明后,霍克·譚立即對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng),他表示博通“仍完全致力于”收購高通,并且稱高通股東們對(duì)這筆交易非常感興趣?!霸S多股東已經(jīng)向我們表達(dá)了他們希望高通與我們討論收購要約的意向。我們?nèi)匀挥袕?qiáng)烈的意愿希望能夠與高通的董事會(huì)與管理層進(jìn)行合作。”霍克·譚表示。
這是一種不加掩飾的威脅,旨在向外界透露:必要時(shí)高通將發(fā)起惡意收購。
分析人士表示,博通收購高通是志在必得,它們可能很輕易地就將收購報(bào)價(jià)提高至每股80美元或90美元,將這筆交易的最終收購價(jià)推高1300億美元,而且仍能從這筆交易中獲得好處。
霍克·譚在業(yè)內(nèi)以成本削減見長(zhǎng),比如通過公司并購、削減開支和減少研發(fā)等等。博通已向分析師和投資者表示,收購高通后,它可以從高通的支出中削減30億美元,并將運(yùn)營利潤提高約30%。但這并沒有考慮到高通與蘋果之間的專利版稅糾紛,或許這將使該公司每年損失30億美元。但霍克·譚暗示,他們很快就能把這些事情搞定。
提高報(bào)價(jià)
“我們的測(cè)算結(jié)果表明,在收購高通的報(bào)價(jià)上,博通尚留有很大的操作空間,”市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)伯恩斯坦分析師斯塔西·拉斯岡(Stacy Rasgon)周一在一份投資報(bào)告中寫道,“適時(shí)的提高報(bào)價(jià)(或許是與更激進(jìn)的舉措同時(shí)發(fā)生)可能更為合理。”
另一市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canaccord Genuity分析師麥克·沃克利(Mike Walkley)則稱,“我們認(rèn)為博通可能會(huì)提高收購報(bào)價(jià)?!蔽挚死J(rèn)為,周一高通與博通的交鋒發(fā)出了信號(hào),“高通的授權(quán)業(yè)務(wù)仍被低估,兩家公司都認(rèn)為高通可以解決與蘋果和另一家主要OEM廠商的授權(quán)問題?!?
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的分析師阿米特·德萊納里(Amit Daryanani)預(yù)測(cè),如果霍克·譚遵循他一貫的做法,他可能很快就會(huì)甩掉高通的部分業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)而使用獲得的收益來償還債務(wù),并改善現(xiàn)金流。德萊納里稱,除了高通市場(chǎng)領(lǐng)先的移動(dòng)通信芯片外,包括授權(quán)專利在內(nèi)的其他部門可以“保留、剝離或關(guān)閉”。
博通“不僅可以解決與客戶糾紛的問題,而且還可以通過對(duì)(高通)業(yè)務(wù)模式實(shí)施根本變化來解決各種監(jiān)管問題?!钡氯R納里補(bǔ)充說。
但近段時(shí)期以來高通股價(jià)下跌,顯示投資者對(duì)該交易可能迅速完成的樂觀情緒遠(yuǎn)低于預(yù)期。與蘋果爭(zhēng)斗不斷,以及隨之而來財(cái)報(bào)收入銳減,截至今年10月底,高通股價(jià)跌了20%至51美元。
周一美股市場(chǎng),高通股價(jià)上漲3.07%逼近66美元水平,不過仍低于博通70美元的收購報(bào)價(jià)。今年以來,博通股價(jià)上漲了近50%,周一美股市場(chǎng),博通股價(jià)基本與上一交易日持平,報(bào)收于264.28美元。
作者:若水