Verizon正在就收購(gòu)Frontier進(jìn)行“深入談判”

  ICC訊 據(jù)報(bào)道，Verizon正在就收購(gòu)Frontier Communications進(jìn)行“深入談判”。Frontier Communications于2021年春季擺脫破產(chǎn)，并實(shí)施了一項(xiàng)扭虧為盈的計(jì)劃，該計(jì)劃在很大程度上取決于一項(xiàng)為大約1000萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)升級(jí)光纖的計(jì)劃。

  據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，這筆交易可能會(huì)在本周宣布，并指出收購(gòu)Frontier可能會(huì)讓Verizon在與AT&T的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位，后者也開(kāi)始了自己的光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃。

  《華爾街日?qǐng)?bào)》沒(méi)有給出可能的價(jià)格，但KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel在一份研究報(bào)告中估計(jì)，這筆交易的價(jià)值可能在180億美元左右。

  New Street Research的分析師 Jonathan Chaplin在今天發(fā)布的一份研究報(bào)告中提到，Verizon- Frontier的交易可能會(huì)引起AT&T和T-Mobile的競(jìng)標(biāo)，這也可能會(huì)加速AT&T、T-Mobile和Verizon這三家全國(guó)性移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商對(duì)光纖資產(chǎn)的并購(gòu)浪潮。

  記者請(qǐng)Verizon和Frontier對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道置評(píng)。周三下午，F(xiàn)rontier的股價(jià)上漲了10.59美元(漲幅37.77%)，至38.63美元。Verzion股價(jià)下跌約3.62%。

  可能達(dá)成交易的消息傳出之際，F(xiàn)rontier正在對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估，包括探索潛在的合作伙伴關(guān)系、合資企業(yè)、資產(chǎn)剝離和合并。

  在構(gòu)建高速數(shù)據(jù)中心連接時(shí)，目前的網(wǎng)絡(luò)通常采用軟硬件集成的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，光模塊的選擇數(shù)量有限，這給投資效率帶來(lái)了問(wèn)題。為此，需要通過(guò)軟硬件的分解和光模塊的靈活選擇來(lái)提高投資效率。

  就在《華爾街日?qǐng)?bào)》這篇報(bào)道的兩個(gè)月前，另一篇報(bào)道稱，F(xiàn)rontier正與Stonepeak就組建合資企業(yè)進(jìn)行談判，重點(diǎn)是注資5億至10億美元，用于光纖投資。

  Verizon收購(gòu)Frontier并不缺乏諷刺意味。Frontier目前的構(gòu)成包括前Verizon有線資產(chǎn)，包括前光纖驅(qū)動(dòng)的Fios網(wǎng)絡(luò)，這些資產(chǎn)位于2016年收購(gòu)的加利福尼亞州、佛羅里達(dá)州和德克薩斯州的部分地區(qū)。

  Frontier公司已經(jīng)在700多萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)部署了光纖。它在第二季度增加了創(chuàng)紀(jì)錄的38.8萬(wàn)根光纖通道，使其有望在2024年全年將光纖建設(shè)到130萬(wàn)個(gè)地點(diǎn)。

  在第二季度，F(xiàn)rontier新增了創(chuàng)紀(jì)錄的92,000個(gè)光纖訂閱用戶，將總數(shù)擴(kuò)大到218萬(wàn)。該公司第二季度光纖的平均每用戶收入(ARPU)達(dá)到每月65.32美元，同比增長(zhǎng)3.5%。

  New Street的Chaplin表示，Verizon收購(gòu)Frontier的交易將有助于鞏固光纖/無(wú)線融合戰(zhàn)略。他指出，Verizon將Fios與手機(jī)捆綁后，移動(dòng)用戶流失率降低了50%，寬帶用戶流失率降低了40%。

  這樣的交易將給Verizon的光纖基礎(chǔ)帶來(lái)沖擊。Verizon擁有大約1800萬(wàn)個(gè)光纖位置，并且以每年50萬(wàn)個(gè)的速度在擴(kuò)張。相比之下，AT&T擁有約2,800萬(wàn)個(gè)光纖基站，并以每年240萬(wàn)個(gè)的速度建設(shè)，加上它從與BlackRock的合資企業(yè)Gigapower獲得的資金，該合資企業(yè)最初計(jì)劃在AT&T的傳統(tǒng)有線網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍之外的150萬(wàn)個(gè)基站。

  Chaplin表示：“如果Verizon認(rèn)真對(duì)待融合，他們就需要進(jìn)行一些大型收購(gòu)來(lái)迎頭趕上。這個(gè)還不夠;我們懷疑還會(huì)有更多的收購(gòu)合并出現(xiàn)?！?

  KeyBanc的Nispel認(rèn)為，如果Verizon與Frontier的潛在交易意味著Verizon將采取更多措施，成為一家專注于光纖和移動(dòng)通信的“融合”運(yùn)營(yíng)商，那么這對(duì)美國(guó)有線電視行業(yè)是不利的。

  光纖并購(gòu)競(jìng)賽正在進(jìn)行?

  New Street的Chaplin表示，他仍預(yù)計(jì)美國(guó)大部分光纖資產(chǎn)最終將被三大全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商合并。盡管如此，Verizon與Frontier可能達(dá)成交易的消息還是讓他感到意外，因?yàn)樗J(rèn)為更大規(guī)模的交易要到2025年底或2026年才會(huì)真正開(kāi)始。

  Chaplin表示：“但我們一直都知道，如果一家運(yùn)營(yíng)商啟動(dòng)了這一進(jìn)程，其他運(yùn)營(yíng)商將不得不迅速跟進(jìn)，因?yàn)樵诿總€(gè)擁有光纖資產(chǎn)的市場(chǎng)上，有三家無(wú)線運(yùn)營(yíng)商和只有一家光纖資產(chǎn)?！?

  T-Mobile也在與Lumos和Metronet這兩家規(guī)模較小的合資企業(yè)展開(kāi)光纖業(yè)務(wù)。

  Chaplin表示：“T-Mobile的兩筆收購(gòu)并沒(méi)有讓我們覺(jué)得是資產(chǎn)爭(zhēng)奪的開(kāi)始，因?yàn)樗鼈円?guī)模都很小。也許這就是開(kāi)始。不管怎樣，比賽現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始了。投資者將把注意力轉(zhuǎn)向接下來(lái)可能下跌的其他資產(chǎn)?！?

  Chaplin指出，擁有367萬(wàn)個(gè)光纖點(diǎn)的Lumen是“最大的一個(gè)”。但他認(rèn)為，AT&T、Verizon或T-Mobile在2025年或2026年之前很難涉足Lumen。