日媒放風“向華為斷供”，臺積電火速否認

  ICC訊 上周末，美國再次瞄準華為供應鏈，周一，市場掀起一串漣漪。

  上周五，美商務部宣布，將從EDA軟件、半導體設備到晶圓代工等各方面升級對華為限制，意圖采用釜底抽薪的方式徹底切斷華為供應鏈，但同時又給予120天所謂“緩沖期”。

  在美方“制裁”升級之后，先是臺灣《經(jīng)濟日報》昨日（5月17日）夜間披露，華為已緊急向臺積電追加7億美元（約合人民幣50億元）訂單。然而，《日經(jīng)亞洲評論》今天午間突然放出消息，臺積電已經(jīng)停止接受來自華為的新訂單，以響應美國商務部限制供貨華為的新禁令。

  但日媒報道發(fā)出不到1小時，臺積電就發(fā)布聲明否認稱，所謂“已停止向華為提供新訂單”的報道“純粹是市場傳言”。

  但對于是否接受華為的訂單，臺積電方面仍不置可否。

  值得注意的是，華為是臺積電第二大客戶，受管制升級消息影響，臺積電美國存托憑證（ADR）上周五重挫4.4%。國際投資機構(gòu)紛紛警告，臺積電若流失華為訂單，年營收恐將減少高達20%。

  與此同時，中芯國際5月15日宣布，中芯控股與國家集成電路基金等訂立新合資合同及新增資擴股協(xié)議，國家集成電路基金二期和上海集成電路基金二期同意合計注資22.5億美元予中芯南方注冊資本。

  受上述消息影響，周一A股開盤，國產(chǎn)芯片、半導體、光刻膠、稀土永磁等板塊漲幅居前。其中，中微公司、北方華創(chuàng)等高開逾5%；景嘉微、瑞芯微、中國長城高開逾2%；中芯國際港股高開逾3%。

臺灣《經(jīng)濟日報》報道截圖

  臺媒稱華為已緊急追單

  臺灣《經(jīng)濟日報》5月17日晚間報道稱，為應對美方臨時許可再度延長90天，以及管制升級前的120天緩沖期，華為已緊急對臺積電追加高達7億美元訂單，產(chǎn)品涵蓋5納米及7納米制程。其中，5納米主要生產(chǎn)華為下一代旗艦手機芯片，7納米強化版則是生產(chǎn)5G基站芯片。

  在此之前，臺積電考慮新冠疫情對終端消費的沖擊會在第三季度反彈，并持保守態(tài)度。隨著華為海思追加大單，臺積電5納米和7納米訂單產(chǎn)能爆滿，必須再增加產(chǎn)能才能滿足客戶龐大的急單需求。

  臺積電發(fā)言人當天表示，該公司不評論個別客戶訂單動向，無法對客戶追單做任何評論。

  集微網(wǎng)在報道中稱，盡管華為仍有120天緩沖期，但5納米、7納米工藝的晶圓從投片到交付至少也要120天的時間。倘若臺積電能將這批芯片提前交付到華為手中，這或?qū)⒊蔀楹笳叩囊活w速效救心丸。

  然而，《日經(jīng)亞洲評論》5月18日報道援引所謂“消息人士”透露稱，臺積電已經(jīng)停止接受來自華為的新訂單，以響應美國商務部上周五（5月15日）宣布的限制供貨華為的新禁令。不過已經(jīng)在生產(chǎn)的、或是在新禁令公布之前接下的訂單，都會繼續(xù)生產(chǎn)處理，并會在9月中旬以前出貨。

  消息人士告訴《日經(jīng)亞洲評論》，自去年年底以來，華為一直在為美國升級制裁做準備，其中包括庫存超過一年的與網(wǎng)絡設備相關(guān)的芯片，特別是其關(guān)鍵的電信設備和運營商業(yè)務。

《日本經(jīng)濟新聞》報道截圖

  隨后，針對日本經(jīng)濟新聞有關(guān)臺積電不再接華為新訂單的報道，臺積電回應稱其不會披露訂單細節(jié)，并指出日經(jīng)報道“純屬市場傳言”。

  今年以來，不斷有消息傳出美國擬改變規(guī)則試圖切斷華為的全球芯片供應鏈。最終美商務部于上周五宣布，升級對華為使用美半導體技術(shù)的限制。

  此次限制升級的生效日期為5月15日。為防止對使用美國設備的晶圓代工廠立即造成不利影響，若代工廠在前述日期前已基于華為的設計規(guī)格啟動了任何生產(chǎn)步驟，自生效日起的120天內(nèi)，最終產(chǎn)品向華為或被其列入實體清單的關(guān)聯(lián)公司再出口、從境外出口或者境內(nèi)轉(zhuǎn)讓時不適用于新的許可要求。

  對此，瑞士信貸、摩根大通和野村證券均分析指出，華為是臺積電僅次于蘋果的第二大客戶，營收占比達15%至20%，美國新禁令無疑將增加基本面隱憂。若流失華為訂單，臺積電年度營收減幅恐高達20%。

  受美國擬升級制裁消息影響，臺積電美國存托憑證（ADR）上周五收盤大跌逾4.4%。

  摩根大通科技產(chǎn)業(yè)研究部主管哈戈谷認為，臺積電雖然在美國設廠，卻絲毫沒減輕白宮對華為的顧忌。美國政府此刻宣布禁令，將加大對臺積電潛在的沖擊，華為風險比想象升溫更快。

  中金公司在研報中認為，制裁升級可能對華為海思的芯片能力造成較大影響。此外，在基帶、射頻等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，華為大量采用海思自研芯片。該團隊指出，此次禁令短期華為可以通過存貨應對，不會對供應鏈造成較大沖擊；但長期需要改變手機設計，加大對國產(chǎn)及日韓等芯片設計的采購比例。

  華創(chuàng)證券分析指出，雖然美國進一步加大對華為的制裁，但華為核心的基站業(yè)務已經(jīng)在去年基本實現(xiàn)了去美國化，且相關(guān)核心零部件存貨充足，隨著5G建設加快，預計今年繼續(xù)高速增長；短期高端手機業(yè)務受到不利影響，主要體現(xiàn)在高端芯片的代工上。

  大基金再度注資中芯國際

  而在芯片國產(chǎn)替代愈發(fā)重要的當下，從美股退市沖刺科創(chuàng)板的中芯國際，近期動作頻頻。市場普遍預期，作為大陸制程最先進的晶圓代工廠商，其有望成為華為芯片代工的“最強備胎”。

  5月15日，在美國宣布對華為“封殺”升級的同一天，中芯國際發(fā)布公告，對間接控股公司中芯南方進行了新一輪增資擴股，國家集成電路基金二期和上海集成電路基金二期將分別注資15億美元和7.5億美元（合計約合160億元人民幣）。通過本次增資擴股，中芯南方注冊資本將由35億美元增加至65億美元。

公告截圖

  根據(jù)公告，中芯南方為一間12英寸晶圓廠，主要滿足中芯國際14nm及以下先進工藝節(jié)點的研發(fā)和量產(chǎn)計劃而造，投資總額高達120.4億美元。

  對于本次增資意義，中芯國際表示，由于預期先進制程的市場需求持續(xù)急增，中芯南方的目標為將其產(chǎn)能由每月6000片增加至35000片，以滿足未來的集成電路晶圓代工生產(chǎn)需要。

  與此同時，此次政府基金注資也可以減少其資金負擔。中芯國際表示，其可以在政府產(chǎn)業(yè)基金的支持下，加快引進先進的制造工藝和產(chǎn)品，減輕該公司因先進制程產(chǎn)能擴充而產(chǎn)生的巨額現(xiàn)金投資。

  事實上，在2018年1月30日，中芯南方就進行了一輪大規(guī)模增資擴股。當時，國家集成電路基金以及上海集成電路基金分別出資9.465億美元和8億美元，中芯國際全資公司中芯控股出資15.435億美元，將中芯南方的注冊資本由2.1億美元增至35億美元。

  本月初，中芯國際向其員工發(fā)放了采用其14nm制程代工的麒麟710A處理器的華為榮耀Play4T手機。媒體指，這意味著其14nm FinFET代工的移動芯片，真正實現(xiàn)了規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)化。

  對此，信達證券電子行業(yè)首席分析師方競表示，雖然麒麟710A是兩年前發(fā)售的老處理器，但這已是0到1的突破，“此前中芯國際14nm主要跑華為的RF Transceiver芯片，但在麒麟710A處理器突破后，產(chǎn)能利用率有了大幅提升。此外，麒麟820的low cost版本也在中芯國際處走新品認證流程?！?

  光大證券分析指出，臺積電代工是高性能保障，中芯國際緊追其后。臺積電擁有最先進的制程，蘋果、高通的SOC芯片主要都由臺積電代工，華為的手機SOC芯片能與蘋果、高通一爭高下，離不開臺積電先進制程的支持。如果臺積電未來不給華為代工，華為芯片只能依賴國內(nèi)中芯國際等廠商。

  有機構(gòu)認為，華為供應鏈國產(chǎn)替代是國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈十年難得的大機遇。本輪新的管制協(xié)定對國內(nèi)半導體制造（中芯國際）和半導體設備（北方華創(chuàng)、中微公司、精測電子也是一個很大的機會。