中航光電收購(gòu)IPO失敗企業(yè)

　　ICCSZ訊 中航光電10月25日宣布，簽署了《股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)》，擬以自有資金不超過(guò)1.85億元，收購(gòu)西安富士達(dá)科技股份有限公司不低于51%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊笪靼哺皇窟_(dá)將成為中航光電的控股子公司。

　　據(jù)公告介紹，西安富士達(dá)是國(guó)內(nèi)射頻連接器行業(yè)的知名企業(yè)，主導(dǎo)及參與制定了6項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、8項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，參與修訂了2項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。目前這家公司擁有專(zhuān)利70余項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利4項(xiàng)。

　　西安富士達(dá)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大，同時(shí)具備光電、線纜組件連接器產(chǎn)品研制生產(chǎn)能力以及軍民兼?zhèn)涞膶?zhuān)業(yè)化企業(yè)。

　　截至今年三季度末，西安富士達(dá)總資產(chǎn)為30772.60萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為18052.60萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入22447.29萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1386.29萬(wàn)元。

　　對(duì)于這場(chǎng)收購(gòu)，中航光電證券部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，收購(gòu)符合公司戰(zhàn)略需要，將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品，完善產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)有利于進(jìn)一步提升公司盈利水平，以及在射頻連接器領(lǐng)域的技術(shù)水平，有利于鞏固公司在國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，增強(qiáng)公司后續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

　　若收購(gòu)?fù)瓿桑瑢?duì)公司未來(lái)發(fā)展很有幫助。按今年前三季度西安富士達(dá)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，此項(xiàng)收購(gòu)將為中航光電增加收入約13%，增加母公司凈利潤(rùn)約4%。

　　觀點(diǎn)

　　一場(chǎng)或能“雙贏”的收購(gòu)

　　這場(chǎng)收購(gòu)對(duì)西安富士達(dá)來(lái)說(shuō)，也意味著實(shí)現(xiàn)了曲線上市的夢(mèng)想，可以說(shuō)是一場(chǎng)“雙贏”的收購(gòu)。

　　西安富士達(dá)曾經(jīng)是準(zhǔn)IPO公司，但遺憾的是因?yàn)榉N種原因2012年11月遭終止審查。在A股IPO暫停的情況下，通過(guò)這種方式曲線上市的公司并不少。

　　閩福發(fā)A日前就收購(gòu)了原計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板上市卻被否的歐地安，光伏行業(yè)的日出東方也收購(gòu)了有IPO計(jì)劃的鵬桑普公司。

　　華芳紡織重組公告中，擬注入的資產(chǎn)嘉化能源，也是一家擬IPO企業(yè)。嘉化能源擬募集資金10億元，并向浙江省環(huán)保廳申請(qǐng)了環(huán)保核查。但遺憾的是正好碰到去年四季度的IPO暫停，就一直處于排隊(duì)的狀態(tài)。

　　上市被否的公司或多或少都有一些問(wèn)題，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，凈利潤(rùn)下滑、成長(zhǎng)性變差成為一些擬IPO企業(yè)的“通病”。

　　一些投資者就覺(jué)得不可理解，為什么明明知道成長(zhǎng)性等方面有問(wèn)題，上市公司會(huì)選擇這樣有“瑕疵”的公司進(jìn)行收購(gòu)。

　　而一位投行業(yè)務(wù)人員稱(chēng)，這主要是因?yàn)閿MIPO企業(yè)在準(zhǔn)備上市時(shí)，都會(huì)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及保薦機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)、公司治理等方方面面進(jìn)行梳理。

　　“這樣的公司會(huì)比較‘干凈’，收購(gòu)時(shí)做調(diào)查也會(huì)比較省力。”上述人士表示。

　　此外，在IPO暫停的情況下，急于上市融資的公司股權(quán)的估值也會(huì)有“折扣”，所以只要眼光足夠好，還是能在這些公司里找到好的并購(gòu)對(duì)象的。