光迅科技：受益接入網(wǎng)投資和升級 資產(chǎn)重組可期

        光迅科技主要產(chǎn)品為以光纖放大器為主的子系統(tǒng)，以及波分復(fù)用器為主的無源器件。下游應(yīng)用主要是傳輸網(wǎng)建設(shè)，部分產(chǎn)品應(yīng)用于接入網(wǎng)。

        目前整個光通信行業(yè)處于數(shù)據(jù)激增所驅(qū)動的投資周期中，其中接入網(wǎng)投資是三大運營商主要投資方向，特別是FTTX建設(shè)。

        東莞證券分析師劉卓平認為，隨著接入網(wǎng)持續(xù)升級帶動傳輸網(wǎng)擴容需求，同時3G網(wǎng)絡(luò)擴容也將驅(qū)動傳輸設(shè)備產(chǎn)生需求，光迅科技主營傳輸網(wǎng)配套產(chǎn)品光纖放大器將有望在2012年出現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，其高毛利率將修復(fù)公司2011年較低的凈利潤增速，看好傳輸網(wǎng)擴容帶來的投資機會。

        網(wǎng)絡(luò)接入市場如果進行調(diào)整，可能會激發(fā)新一輪的接入網(wǎng)投資以及升級，光迅科技有望從中受益。

        同時，光迅科技具有重組預(yù)期。大股東武漢郵科院已經(jīng)將光迅科技、烽火通信無償劃轉(zhuǎn)之烽火科技，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)同時也包括電信器件有限公司（WTD）、武漢虹信通信等其他非上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。烽火科技有望成為大股東資本運作平臺，對旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行統(tǒng)一規(guī)劃管理。其中WTD和光迅科技整合預(yù)期較高，經(jīng)過整合后公司有望獲得接入網(wǎng)領(lǐng)域高毛利率有源光器件等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完善其產(chǎn)品線，使公司長期受益于接入網(wǎng)與傳輸網(wǎng)高速增長。來源21世紀網(wǎng)）