2011年7月21日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報(bào)道,湘財(cái)證券研究員周明巍13點(diǎn)做客《交易實(shí)況》解讀通訊行業(yè)投資機(jī)會(huì),周明巍認(rèn)為
光纖光纜行業(yè)會(huì)進(jìn)入第二次行業(yè)洗牌期。
主持人:那么說到通信設(shè)備國內(nèi)不少上市公司,與此同時(shí)我們從
光纖光纜的行業(yè)來說基本上目前來看是一個(gè)供大于求的局面吧?
周明?。簭娜ツ陸?yīng)該說還沒有供大于求,雖然說我們國內(nèi)
光纖的產(chǎn)量已經(jīng)占全球的占比已經(jīng)非常高了,但是由于國內(nèi)整體固網(wǎng)FTDB、FTDA區(qū)這么一個(gè)
光纖接入網(wǎng)的建設(shè),對(duì)
光纖的需求量非常的大,所以說至少從這兩年看應(yīng)該說大致上和供需還是基本上是平衡的,但是就是說未來的角度上來說,確實(shí)目前的需求并不是說可以始終維持一個(gè)高速的增長,所以說我們判斷
光纖光纜行業(yè)將進(jìn)入第二次會(huì)有一個(gè)行業(yè)的洗牌期。
主持人:我們來請(qǐng)您為我們點(diǎn)評(píng)一家設(shè)備供應(yīng)商
亨通光電,那么實(shí)際上一些朋友對(duì)于
亨通光電不是特別的了解,想請(qǐng)您來談一談他的基本面和競爭優(yōu)勢?
周明?。?A href="http://m.odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e4%ba%a8%e9%80%9a%e5%85%89%e7%94%b5&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">亨通光電傳統(tǒng)上是一家生產(chǎn)
光纖光纜的這么一個(gè)制造型的企業(yè),由于這幾年國內(nèi)的
光纖入戶的建設(shè)是非常的快,所以說他的業(yè)績的增長其實(shí)也還是不錯(cuò)的,去年他進(jìn)行了一個(gè)資產(chǎn)的注入,把一些電信電纜的業(yè)務(wù)也把它注進(jìn)去了。我們覺得從基本面上來看,最近的兩到三年整個(gè)
光纖光纜的業(yè)務(wù)仍然是可以維持一個(gè)比較快的增長,無論是基于
亨通光電本身他的產(chǎn)能的增長,還是說從需求面的增長來看都是維持一個(gè)高位的。
但是這邊要提示大家的就是整個(gè)
光纖光纜行業(yè)目前是面臨著或者說即將面臨著一次新一輪的行業(yè)洗牌,為什么這么說呢?原來我們比如說在90年代的時(shí)候,我們國家的
光纖光纜的企業(yè)經(jīng)歷了第一次的洗牌,從只能生產(chǎn)
光纜到能夠生產(chǎn)
光纜的上游叫做
光纖,這樣一次升級(jí)淘汰了大約90%的企業(yè),那么目前一些我們的
光纖光纜企業(yè)進(jìn)行了第二次的產(chǎn)業(yè)升級(jí),從原來的生產(chǎn)
光纖和
光纜到能夠生產(chǎn)
光纖的上游就是
光纖預(yù)制棒,那么這樣的話,如果你原來沒有掌握這樣一門技術(shù),或者說不能夠生產(chǎn)
光纖預(yù)制棒,這個(gè)將在下一輪的競爭當(dāng)中處于劣勢的地位。而
亨通光電目前來看是在國內(nèi)來說做
光纖預(yù)制棒是在比較領(lǐng)先的這么一個(gè)地位,應(yīng)該說他今年的
光纖的量還是不錯(cuò)的。
主持人:就在本月初
亨通光電也公布獲得海外來自墨西哥的一千萬美元的訂單,您怎么來看這筆訂單?會(huì)對(duì)他帶來什么樣的利好?意味著什么?
周明?。菏紫日f這個(gè)訂單是將使用亨通自己的
光纖預(yù)制棒所做出來的
光纖,其實(shí)我覺得從長遠(yuǎn)來看這個(gè)事件還是有一定的標(biāo)志性意義,就是原來我們國家的
光纖光纜行業(yè)是需要國家在某種程度上保護(hù)的,我們的
光纖的成本的價(jià)格是要高于海外的像日本、韓國這樣的
光纖的價(jià)格的,換句話說就是我們國內(nèi)生產(chǎn)的
光纖光纜之前除了烽火部分有出口以外,大多數(shù)都是需要自產(chǎn)自銷的,就是在國內(nèi)消耗的。如果能夠通過自己的產(chǎn)業(yè)鏈上的升級(jí)從而完成一個(gè)出口的這么一個(gè)轉(zhuǎn)型的話,將打開一片很大的市場。
主持人:那么另外一般家企業(yè)
中天科技主要做的也是
光纖光纜是吧。
周明?。簩?duì),
中天科技有一半是
光纖光纜,還有一半是做的所謂的一些比如說電力上、電網(wǎng)使用的像鋼性鋁絞線還有一些裝備電纜,一些船舶用的電纜,這樣的一些電纜的業(yè)務(wù)。
主持人:然后我們有聽眾問您說都是
光纖光纜的制造商,那
亨通光電和
中天科技您個(gè)人判斷誰更有成長性?或者說在這個(gè)行業(yè)里誰更有優(yōu)勢?
周明巍:具體的你說更有優(yōu)勢這個(gè)話題比較敏感,但是我可以說從這兩家公司的發(fā)展方向上來說,盡管他們非常類似,但是有一些不同,比如說
亨通光電它在去年把整個(gè)
光纖的生產(chǎn)線大規(guī)模的擴(kuò)張了,包括上游預(yù)制棒擴(kuò)張的速度也比較快,說明他還是非??春梦磥韼啄晁谶\(yùn)營商集采過程中拿單的能力。
中天科技在
光纖光纜的產(chǎn)能上擴(kuò)張相對(duì)來說沒有亨通那么激進(jìn),但是他在像電網(wǎng)的一些招標(biāo)的采購當(dāng)中是屢創(chuàng)佳績,他在那一塊的收入確實(shí)是增速比較快,像電線電纜
光纖鋁絞線在電網(wǎng)的集采當(dāng)中,今年的訂單數(shù)量倒也是翻了一番的。
主持人:怎么來看
中天科技的基本面和它現(xiàn)在的估值水平呢?
周明?。何覀€(gè)人認(rèn)為目前來看他現(xiàn)在有一個(gè)增發(fā)的這么一個(gè)預(yù)期,投向一些新興的領(lǐng)域,目前來看整個(gè)公司的基本面還是向好的,由于有這么一個(gè)增發(fā)的預(yù)期保底,目前來看整個(gè)的估值也還是挺合理的,應(yīng)該說還是有一些向上的空間。
主持人:下面請(qǐng)您為我們盤點(diǎn)一下烽火通訊,我們注意到這個(gè)公司的業(yè)績?cè)鏊僭诮衲暌患径葎?chuàng)下了一個(gè)比較低的這樣一個(gè)低谷,您覺得原因是什么?
周明?。哼@個(gè)我個(gè)人認(rèn)為主要的原因是一季度國內(nèi)運(yùn)營商投資節(jié)奏的這么一個(gè)問題,上半年整個(gè)的運(yùn)營國內(nèi)的電信運(yùn)營商的資本開支大概是占到全年的30%左右,所以說一季度的業(yè)績相對(duì)來說好像不是那么符合市場的預(yù)期,全年的話光通訊大概是可以維持一個(gè)20%左右或者是略為超出20%的增速。
主持人:還有一家公司叫
日海通訊,它作為我們配線設(shè)備的龍頭企業(yè),有研究機(jī)構(gòu)就認(rèn)為公司未來的3-5年將會(huì)進(jìn)入一個(gè)高增長的模式,這意味著將來3-5年公司的規(guī)模會(huì)變大到四倍,也就是意味著每年增長要超過100%,您認(rèn)為理論上的這種增速有可能在實(shí)際當(dāng)中達(dá)到嗎?
周明?。宏P(guān)于這一類公司比如說像
日海通訊還有新海宜都是傳統(tǒng)上生產(chǎn)
光纖配線架、交接箱這樣的一些企業(yè),這樣的企業(yè)在整個(gè)
光纖網(wǎng)絡(luò)FDVB、FDVH大潮來臨的時(shí)候,他是最先受益的廠家。因?yàn)橐?A href="http://m.odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%85%89%e7%ba%a4&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">光纖的網(wǎng)絡(luò)先要采購的是骨干的一些配線架,接下去受益的比如說是一些
光纖光纜的企業(yè),再接下來是再往下延伸的一些設(shè)備,最后是家里用的光電的轉(zhuǎn)換的貓這樣一些設(shè)備,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的受益的順序是這樣的。所以說今年來看像
日海通訊、新海宜他們的業(yè)績確實(shí)是屢屢的超過了市場之前的預(yù)期,原因我想也就在這里。
對(duì)于未來的三到五年能不能變大四倍,我個(gè)人是這樣看的,要看到整個(gè)的網(wǎng)絡(luò)不可能永遠(yuǎn)的建造下去,像美國也是在2000年左右進(jìn)入了一個(gè)建設(shè)高峰以后,他的之后的需求是下降的,所以說也看到了這么一個(gè)行業(yè)的這么一個(gè)規(guī)律吧,
日海通訊目前也在他的上游做一些投資的動(dòng)作,我個(gè)人還是比較看好這樣的一些投資的。因?yàn)榇_實(shí)不僅僅說是做這個(gè)東西很掙錢,而且對(duì)于他的本身原來的主營業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)在里面的。(來源:中國廣播網(wǎng))