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寬帶成投資重點,利好光通信長期發(fā)展

摘要:寬帶被作為了電信行業(yè)“十二五”發(fā)展中的重點,其在總投入中的比重高達80%,遠(yuǎn)高于“十一五”中40%的投資比例。我們認(rèn)為,寬帶之所以被作為投入重點,在于其作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,對經(jīng)濟發(fā)展具有極強的外部性,這一點可在OECD 國家GDP 與寬帶普及率具有極強相關(guān)性的事實中得到驗證。

      “十二五”電信業(yè)投資達2 萬億,寬帶投入占80%

       12 月23 日,工信部通信研究所行業(yè)發(fā)展部主任胡珊透露:“十二五期間,預(yù)計電信業(yè)投資將達到2 萬億元的規(guī)模,較十一五期間增長36%。”。十一五期間通信投資有40%用于寬帶建設(shè),而十二五期間“80%的投入將用于移動寬帶和固定寬帶建設(shè)。在移動寬帶方面,前期將大量投入到3G 建設(shè),特別是在十二五開年即2011 年,會進一步投入到3G 建設(shè)中,將3G 的收尾工作和剩下的資金都投入進去。”

        投資要點:

        5 年2 萬億通信投資符合預(yù)期,寬帶占80%超預(yù)期 

        1)十二五期間通信投資2 萬億目標(biāo)已經(jīng)被市場普遍了解,不過此次是工信部首次公開確認(rèn)。 

         2)80%用于寬帶建設(shè)(移動寬帶+固定寬帶)超預(yù)期。09、10 年的3G 和固定寬帶投入之和占總投資約67%,提高到80%意味著每年增加額外20%或約400 億投資。

        11 年投入3G 剩余資金或達1500億

        目前我國3G 累計投入不足2500 億,如果確實如工信部規(guī)劃的09-11 年3G 投資4000 億,并且“2011 年,將3G 的收尾工作和剩下的資金都投入進去。”則明年3G 投資或達1500 億元,遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

        寬帶成為電信業(yè)投資重點,將積極利好光通信行業(yè)長期發(fā)展

        寬帶被作為了電信行業(yè)“十二五”發(fā)展中的重點,其在總投入中的比重高達80%,遠(yuǎn)高于“十一五”中40%的投資比例。我們認(rèn)為,寬帶之所以被作為投入重點,在于其作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,對經(jīng)濟發(fā)展具有極強的外部性,這一點可在OECD 國家GDP 與寬帶普及率具有極強相關(guān)性的事實中得到驗證。需要指出,無論是有線寬帶還是無線寬帶,在技術(shù)實現(xiàn)手段上均需要依賴光通信技術(shù)。這也意味著,寬帶在“十二五”中被作為投入重點必將積極利好光通信行業(yè)發(fā)展。而1.6 萬億的巨額寬帶相關(guān)建設(shè)投資,也將為光通信行業(yè)在未來5年的發(fā)展提供強大保障。

        投資建議:

        在寬帶被作為投資重點的“十二五”開局之年,我們看好光通信行業(yè)2011年的發(fā)展前景。在行業(yè)維持景氣的大背景下,在綜合考慮技術(shù)壁壘、競爭格局、收益彈性等維度后,我們建議投資者重點關(guān)注烽火通信(600498)、中興通訊(000063)、光迅科技(002281)、日海通訊(002313)、中天科技(600522)、亨通光電(600487)等通信類個股。
內(nèi)容來自:騰訊財經(jīng)
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