Oplink10Q財(cái)報(bào)分析：銷(xiāo)售額持續(xù)上升 成本控制作用明顯

【訊石光通訊咨詢網(wǎng)編譯】Oplink第三財(cái)季銷(xiāo)售額為3360萬(wàn)美元，與上季度3270萬(wàn)美元相比略有上升。GAAP凈收入260萬(wàn)美元，每股收益22美分。上個(gè)財(cái)季GAAP凈收入為310萬(wàn)美元，每股收益9美分。截止本季度末還有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及投資1.848億美元。從Oplink日前公布的10Q財(cái)報(bào)看來(lái)，公司銷(xiāo)售額保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，毛利潤(rùn)和毛利率均有所提升。并且，Oplink實(shí)施的一系列成本控制措施收效還比較明顯。 

受復(fù)用器出貨量帶動(dòng) 銷(xiāo)售額上升

       本季度銷(xiāo)售額上升主要受復(fù)用器產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)的帶動(dòng)。此外，收購(gòu)Emit科技公司也為銷(xiāo)售額貢獻(xiàn)了大約48.6萬(wàn)美元。公司認(rèn)為，出貨量的增長(zhǎng)主要是由于電信支出的增加，但平均銷(xiāo)售價(jià)格有所下降。 

       截止2010年3月31日的九個(gè)月銷(xiāo)售額較去年同期有所下降，這主要受線路傳送產(chǎn)品出貨量減少影響，此類產(chǎn)品占銷(xiāo)售額下降的83%。同時(shí)，ROADM光開(kāi)關(guān)和路由器產(chǎn)品的出貨量有所下降，平均銷(xiāo)售價(jià)格的下降也產(chǎn)生了一定影響。 

       公司期望下個(gè)財(cái)季銷(xiāo)售額在3500萬(wàn)到3800萬(wàn)美元之間，包括來(lái)自收購(gòu)Emit的大約200萬(wàn)美元收入。

毛利潤(rùn)和毛利率同比提高 

       截止2010年3月31日這一季度的毛利潤(rùn)，較去年同期有所提高，這主要源于銷(xiāo)售額增長(zhǎng)和庫(kù)存利用率的增加。本季度銷(xiāo)售庫(kù)存170萬(wàn)美元，而去年同期銷(xiāo)售庫(kù)存140萬(wàn)美元。 

       本季度毛利率同比略微提高，這主要是由于過(guò)剩過(guò)時(shí)庫(kù)存的減少，材料成本的降低，庫(kù)存的高度利用以及制造費(fèi)用降低。不過(guò)，本季度的直接人工成本相對(duì)較高。公司預(yù)計(jì)直接人工成本和制造管理費(fèi)用將會(huì)繼續(xù)提高，因?yàn)橹袊?guó)大陸的勞動(dòng)力人數(shù)和價(jià)格在進(jìn)一步增加。

管理和研發(fā)支出減少 受益成本控制 

       本季度研發(fā)支出較去年同期沒(méi)什么變化。截止2010年3月31日的九個(gè)月，研發(fā)支出較去年同期減少150萬(wàn)美元，降幅為15.8%。這一下降主要受持續(xù)融合OCP帶來(lái)的成本控制驅(qū)動(dòng)，研發(fā)計(jì)劃由費(fèi)用較高的美國(guó)設(shè)施過(guò)渡為低成本中國(guó)設(shè)施，并采取了其他一些減少成本的措施。 

       公司表示，開(kāi)發(fā)客戶解決方案對(duì)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)目標(biāo)至關(guān)重要。為了滿足客戶不斷變化的需求，希望下季度研發(fā)支出將有所提高，進(jìn)一步加強(qiáng)目前正在進(jìn)行的研發(fā)計(jì)劃。 

       本季度市場(chǎng)銷(xiāo)售支出較上季度增加了26萬(wàn)美元，費(fèi)用用于支付更高的薪資和銷(xiāo)售傭金。公司預(yù)計(jì)下個(gè)財(cái)季的市場(chǎng)銷(xiāo)售支出將略微增加。此外，收購(gòu)Emit將對(duì)下個(gè)財(cái)季財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生更多積極影響。 

       截止2010年3月31日的九個(gè)月，行政管理支出較去年同期下降200萬(wàn)美元，降幅為20%。這主要受益于成本控制，包括OCP與Oplink的進(jìn)一步融合，其他成本削減以及專業(yè)費(fèi)用的降低。公司預(yù)計(jì)下個(gè)財(cái)季的行政管理支出將有所增加，因?yàn)檎谶M(jìn)行中的官司需要支付更高的法律費(fèi)用。 

       Oplink公司CEO Joe Liu表示，盡管這一季度比較短暫，不過(guò)還是實(shí)現(xiàn)了良好的銷(xiāo)售額和收益。公司將繼續(xù)擴(kuò)大資本投資，更好地適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的需求，期待在下個(gè)財(cái)季進(jìn)一步改善營(yíng)運(yùn)能力。公司預(yù)計(jì)下一個(gè)季度銷(xiāo)售額在3500萬(wàn)到3800萬(wàn)美元之間，稀釋后每股收益為16美分至22美分。雖然受近期全球股市震蕩的影響，Oplink自公布財(cái)報(bào)以來(lái)股價(jià)呈下行趨勢(shì)，但隨著研發(fā)的進(jìn)一步加強(qiáng)以及成本控制的持續(xù)進(jìn)行，Oplink的發(fā)展前景令人期待。