三年以來最差年報沖擊A股：3G概念看上去很美

　“2008年年報的出爐肯定會是三年以來最差的，而大盤也必然會受到強烈的沖擊，但是我現(xiàn)在最擔(dān)心的是，這種惡化的情況有可能會超出預(yù)期。”民族證券策略分析師劉佳章在接受采訪時對記者表示。1月8日當(dāng)天的大盤，正如眾多分析師所擔(dān)憂的那樣，下跌2.38%失守1900點。由于擔(dān)心銀行股2008年四季度業(yè)績會在2009年增幅大幅度下降，分析師一致表示未來不看好銀行、地產(chǎn)行業(yè)，金融股也當(dāng)之無愧地成為了當(dāng)日殺跌第一把刀。前期熱炒的3G概念在牌照發(fā)放之后，仿佛忽然成為了棄兒，紛紛收出綠盤。

　　石化電力 今年有望扭虧

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，石油化工行業(yè)首虧公司達到18家，續(xù)虧5家、預(yù)減8家、略減8家。但由于中石油、中石化等支柱公司尚未公布，其整體業(yè)績還有待考量。電力煤氣行業(yè)首虧的公司有13家，續(xù)虧9家。從目前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這兩個板塊是業(yè)績最差的。

　　“2008年三季度之后上市公司業(yè)績開始變差，特別是有大量存貨的公司，由于國內(nèi)整體經(jīng)濟下滑，2009年一季度市場的狀況也不會太好。”中信證券首席策略分析師程偉慶在接受采訪時說：“去年上半年石化、電力的業(yè)績開始惡化，下半年就輪到了投資品。”

　　天相投顧分析師王巍峰表示：“由于目前國際市場原油價格大幅度下降，石油行業(yè)的成本也隨之降低，因此有望在2009年有所盈利。”

　　“我現(xiàn)在唯一能很肯定看好的行業(yè)是電力。”劉佳章表示，“其原因在于，首先電網(wǎng)是有國家補貼的；其次是用電量在進一步恢復(fù)，正常的用電需求不會改變；最重要的一點是目前煤炭價格的下跌跌出了煤電企業(yè)的盈利空間。”據(jù)了解，煤炭約占煤電企業(yè)成本的40%左右，而2009年上半年煤炭的價格仍然無法回升，這就給電力企業(yè)盈利創(chuàng)造了有利的條件。

　　3G概念 看上去很美

　　受益于3G概念，通信板塊2008年業(yè)績平穩(wěn)增長，在已發(fā)業(yè)績預(yù)告的24家信息技術(shù)企業(yè)中，僅有5家業(yè)績預(yù)告為憂。2008年前三季度，通信設(shè)備業(yè)收入穩(wěn)定增長，3G網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模建設(shè)，也將給通信設(shè)備業(yè)帶來更大的發(fā)展機遇。三季報顯示，通信設(shè)備業(yè)毛利率由2007年的25.05%升至27.9%，提高了2.85個百分點。

　　但在1月7日3G牌照發(fā)放塵埃落定之后，1月8日當(dāng)天3G概念股出人意料地上演了一幕見光死行情，滬深兩市43只3G概念股中有33只個股收成綠盤，收盤時該板塊下跌1.03%。

　　“從長期看3G概念確實能推動企業(yè)的業(yè)績增長，但是從短期來看至少在2009年上半年，3G還是無法盈利的。”劉佳章認(rèn)為，“這是因為3G得先投入后產(chǎn)出，在一段時間內(nèi)還是無法推動業(yè)績增長。并且現(xiàn)在是金融危機的時候，3G的消費需求量還無法進一步擴大?？峙乱冉?jīng)濟有所好轉(zhuǎn)才能實現(xiàn)盈利。”

　　中國移動董事長王建宙也在8日表示，3G牌照發(fā)放以后，TD的發(fā)展剛剛開始，目前尚屬投入階段，暫時沒有盈利計劃。而交銀國際也認(rèn)為，由于推行3G業(yè)務(wù)，需要建設(shè)和維護相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)，要有資本進行支持，再加上計提折舊，在短期內(nèi)必然會影響中移動、中電信、中聯(lián)通三家運營商的業(yè)績。

業(yè)績預(yù)告大變臉的上市公司

　　精工科技

　　變臉度：-580% 變臉原因：出口大幅度下降

　　精工科技業(yè)績預(yù)告由原來的預(yù)減50%-80%，修正為預(yù)虧2000萬-2500萬，預(yù)告凈利潤最大變動幅度達到-580%。

　　受到全球金融危機、人民幣升值等因素影響，2008年度建材機械等產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)出現(xiàn)下降，預(yù)計2008年度相關(guān)建材機械等產(chǎn)品的出口收入與2007年度相比下降50%左右。

　　景興紙業(yè)

　　變臉度：-380% 變臉原因：大量存貨積壓

　　景興紙業(yè)業(yè)績預(yù)告由原來的凈利潤下浮60%-90%，修正為凈利潤比去年同期下滑350%-380%，預(yù)計2008年度公司歸屬于母公司的凈利潤虧損范圍在20500萬元-23000萬元之間。業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)差異及產(chǎn)生虧損的主要原因是，2008年第四季度以來，主要產(chǎn)品市場需求明顯萎縮，行業(yè)內(nèi)庫存積壓情況嚴(yán)重，第四季度公司產(chǎn)品銷售價格環(huán)比下降30%，而單位成本大幅上升，造成公司產(chǎn)生大額經(jīng)營性虧損。另外，四季度產(chǎn)品和原料價格巨幅波動，使得公司存貨的賬面成本與市場價格有較大的差價，因此公司將對現(xiàn)有存貨計提減值準(zhǔn)備。

　　精誠銅業(yè)

　　變臉度：-170.6% 變臉原因：國際商品市場牛市終結(jié)

　　精誠銅業(yè)修正了2008年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)測2008年首度虧損，凈利潤預(yù)計虧損3800萬元至4300萬元，其2008年第三季度預(yù)測凈利潤比上年下降幅度范圍介于30%-50%，預(yù)告凈利潤最大變動幅度達到-170.6%。業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)差異的原因為，2008年9月份以后，受全球金融危機的影響，導(dǎo)致有色金屬價格暴跌，公司為維持正常生產(chǎn)存貨數(shù)量巨大，主要生產(chǎn)包裝用紙的景興紙業(yè)第四季度以來銷售環(huán)境惡化，這也體現(xiàn)出該行業(yè)產(chǎn)能的過度擴張；其次，由于國際商品市場牛市終結(jié)，像精誠銅業(yè)這樣的有色金屬企業(yè)受到了巨大的沖擊；三是企業(yè)的負(fù)債率較高；四是企業(yè)的海外投資浮虧嚴(yán)重；還有重要的一點就是由于金融危機的影響，以出口為主導(dǎo)的企業(yè)無可避免地受到波及，如精工科技。