立訊精密答投資者：800G光模塊爭取明年上量

  ICC訊 立訊精密5月7日發(fā)布公告稱，公司于5月6日召開了業(yè)績說明會。在會議上，立訊精密董事長王春來表示，“雞蛋不能放在一個籃子里”的道理大家都明白。包括立訊在內(nèi)的很多中國企業(yè)，都是逐步從制造產(chǎn)業(yè)走向創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832），公司目前約3%的產(chǎn)品是具有價格話語權，20%左右的共創(chuàng)產(chǎn)品具有一定的價格優(yōu)勢，其他產(chǎn)品線也的確每天都在紅海中競爭。王春來稱，自己不認為這是異常問題，但它的確需要持續(xù)進步。

  此外，立訊精密在回答關于800G光模塊業(yè)務今年是否上量的問題時表示，“今年有困難，爭取明年會更好。”

  以下為投資者關系活動主要內(nèi)容：

  問題1：公司新能源汽車部件2024年預估增長情況如何？

  答：公司汽車產(chǎn)業(yè)板塊發(fā)展如預期，整體成長性優(yōu)于公司平均水平。

  問題2：公司目前主要供應蘋果的哪些產(chǎn)品？整體帶來收入怎么樣？在公司所占比重如何？

  答：基于契約精神，公司不便對具體客戶和產(chǎn)品進行說明。公司主要產(chǎn)品涵蓋消費電子、汽車、通訊等領域，主要服務于海內(nèi)外頭部品牌客戶。

  問題3：公司和蘋果公司的業(yè)務占比較高，這對公司未來的發(fā)展有風險嗎？

  答：我們一直注重產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展，階段性優(yōu)質(zhì)客戶業(yè)務比例較高，雖存在一定的挑戰(zhàn)，但我們相信，在依托優(yōu)質(zhì)客戶的市場優(yōu)勢基礎上，加速其他產(chǎn)業(yè)及客戶群的發(fā)展，公司的中長期發(fā)展會更加健康。

  問題4：公司目前的現(xiàn)金儲備是否良好？

  答：公司的現(xiàn)金儲備依照各項資金需求計劃及運營需求，一切如計劃。

  問題5：目前全部工廠有多少員工，與去年相比是增長還是減少，是否有大量招人計劃？

  答：截至2023年12月31日，公司總員工人數(shù)為232,585人。公司將不斷加強數(shù)字化、自動化建設以提升整體人效。

  問題6：公司后續(xù)是否有計劃打造公司獨立的品牌和產(chǎn)品？

  答：第一我們不會從事面向消費者的終端產(chǎn)品銷售業(yè)務；第二我們是服務全球消費電子、汽車產(chǎn)業(yè)、通訊產(chǎn)業(yè)等領域優(yōu)秀品牌客戶的供應商，提供從產(chǎn)品開發(fā)、制造到銷售的服務，商業(yè)性質(zhì)包括ODM、JDM和OEM，作為零件、模塊、集成系統(tǒng)產(chǎn)品的方案提供商。

  問題7：長三角地區(qū)的布局會一直持續(xù)下去嗎？

  答：從目前看，我們在國內(nèi)的產(chǎn)能尚有盈余，短期內(nèi)沒有擴充的需求，會持續(xù)扎根國內(nèi)基地的技術研發(fā)、制造。

  問題8：企業(yè)是國內(nèi)市場占比大還是國外市場占比大？

  答：國外占比大，2023年度公司外銷占比為89.16%。

  問題9：公司是否和英偉達達成合作？

  答：我們有間接和直接服務于包括這家客戶在內(nèi)的云計算、數(shù)據(jù)中心客戶。

  問題10：立訊精密是否會加大新能源汽車零部件這塊的研發(fā)擴張投入，讓企業(yè)再次完成質(zhì)的騰飛？

  答：汽車產(chǎn)業(yè)是目前中國企業(yè)優(yōu)質(zhì)的賽道之一，公司早在十年前已在汽車產(chǎn)業(yè)投入布局，目前仍然發(fā)展迅速，我們共同期待騰飛。

  問題11：公司今年加大了分紅力度，分紅方案大概什么時候實施？

  答：根據(jù)相關規(guī)定，分紅方案將在股東大會審議通過后兩個月內(nèi)實施。

  問題12：上次與機構交流中提到可以為NVIDIA的提供銅纜、散熱等解決方案，價值209萬元，是否已進入其供應商名單？預計什么時候開始上量？

  答：在AI服務器領域，我們一直在加速推進，目前業(yè)務發(fā)展情況，如我們消費電子業(yè)務在2015年~2017年期間的狀態(tài)(業(yè)務培育成長期)，我們一起期待!

  問題13：公司在智能制造方面，有具體的提升規(guī)劃么？未來是否會結合人工智能改善生產(chǎn)線？

  答：立訊在智造方面一直領先，未來也一如既往。

  問題14：2023年度股東大會何時舉辦？

  答：2023年度股東大會具體召開時間請留意公司后續(xù)披露的股東大會通知。

  問題15：公司有沒有進軍汽車自動駕駛方向的計劃？

  答：立訊作為汽車產(chǎn)業(yè)的Tier1廠商，配合電子電氣相關零組件的研發(fā)、制造、銷售，自動駕駛和智能座艙部分，我們沒有從事ODM業(yè)務，主要是JDM和OEM業(yè)務。

  問題16：GB200 NVL72的單柜解決方案什么時候開始上量，預計可取得多少市場份額。

  答：今年這部分沒有太多貢獻，期待明年的成長。

  問題17：可否提高分紅比例？

  答：我們很重視分紅的比例，也逐年在進步。

  問題18：外銷是以人民幣為結算貨幣嗎？

  答：美元是外銷途徑的主要結算貨幣。

  問題19：對于公司2024的可持續(xù)發(fā)展展望有什么具體計劃？或是新的業(yè)務發(fā)展機會？

  答：詳見公司2023年年報。

  問題20：立訊對奇瑞的投資是在母公司層面嗎？未來有無注入上市公司的計劃？

  答：對于奇瑞的投資是由立訊精密的控股公司主導，屬于股東個人純粹的投資行為，目前沒有注入上市公司的計劃。

  問題21：iphone15銷量變化下降10%，是否會對公司組裝業(yè)務產(chǎn)生較大影響？

  答：如公司一季報成績及半年業(yè)績預期，公司業(yè)務發(fā)展態(tài)勢良好。

  問題22：立訊精密在銅纜高速連接領域有哪些專利，在行業(yè)處于什么地位？

  答：公司在高速電連接方面近幾年技術進步很快，包括技術壁壘專利的布局，詳細專利您可上網(wǎng)搜索，我認為我們屬于行業(yè)全球領先的地位。

  問題23：公司是否有降低對第一大客戶的收入占比計劃，具體有哪些？

  答：希望10年內(nèi)業(yè)務分布更健康。

  問題24：公司最近兩年來，營業(yè)收入和利潤不斷增加，但是股票一直跌跌不休，董事長王春來說的讓市場決定股價，股價一直這樣，怎么證明是價值投資？另外公司的2022員工持股價格高，員工怎么收益？

  答：坦白講，我（董事長王春來）和我們的員工也覺得委屈，也期待扎實、業(yè)績穩(wěn)步成長的立訊，得到更多投資人的認可，相信隨著我們各業(yè)務板塊的持續(xù)發(fā)展，大家會更加喜歡務實、重視長期穩(wěn)定發(fā)展的立訊。我們一起發(fā)揮正能量。

  問題25：廣大散戶對于公司取消定增以后，現(xiàn)金流承壓比較關注，能給個解釋么？

  答：關于取消定增對未來現(xiàn)金流的影響，公司綜合考慮未來五年業(yè)務方向、業(yè)務規(guī)模及產(chǎn)業(yè)內(nèi)生外延需求，且資本支出高峰期已過等等因素，對未來現(xiàn)金流進行精細化測算，公司認為未來五年的現(xiàn)金流狀況是良好的。

  問題26：公司有沒有分拆部分業(yè)務上市的計劃？

  答：目前沒有相關計劃。

  問題27：800G光模塊業(yè)務今年是否會上量？

  答：今年有困難，爭取明年會更好。

  問題28：未來公司會切入到新能源車的整車安裝嗎？會切入智能座艙和自動駕駛行業(yè)嗎？

  答：目前，我們沒有參與整車業(yè)務的規(guī)劃。我們在自動駕駛和智能座艙方面從事JDM、OEM業(yè)務。

  問題29：公司今年以來股價低迷，嚴重落后于公司的業(yè)績和成長預期，這方面公司有什么計劃改進呢？

  答：我們要加強同投資人的交流，特別是與市場優(yōu)質(zhì)價值投資人的深度高頻交流，讓我們的價值被充分發(fā)現(xiàn)、發(fā)揮。

  問題30：海外財經(jīng)都在預測蘋果會在印度組裝低端的蘋果手機以用來應對當?shù)厥袌觯欠袷怯晒驹谟《群驮侥系墓S組裝？

  答：目前我們沒有印度的業(yè)務布局規(guī)劃，越南也沒有新投資計劃。

  問題31：收購Qorvo封裝業(yè)務是否是為更好服務第一大客戶？利潤率會否因此提升？

  答：目前公司的外延發(fā)展更多是為未來產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，對于短期利潤率提升有限。

  問題32：公司在未來幾年是否能保持穩(wěn)健的增長和發(fā)展？

  答：公司注重短、中、長期的規(guī)劃，以維持公司高質(zhì)量的長期發(fā)展，這風格一直沒變，過去的成績也證明我們始終言行一致，一如既往。

  問題33：立訊的股價已在低位徘徊了三年之久，可是公司的業(yè)績和發(fā)展卻體現(xiàn)不出公司的價值，是什么原因造成？立訊的確是個優(yōu)秀的企業(yè)，能綁定蘋果也凸顯了公司的實力和競爭力，作為投資者，希望公司能讓我們有回報。王總在提升股價方面，有什么具體措施？

  答：感受到您對立訊的關心和信任。我們也在思考、檢討，一方面大環(huán)境有壓力，另一方面我們在主動與投資人交流上顯得不足，我們會加強這方面的工作，不能被動地認為酒香不怕巷子深，從而疏于這方面的管理。

  問題34：立訊精密近期在鹽城是計劃擴充生產(chǎn)投資，未來的發(fā)展規(guī)劃如何？

  答：鹽城的投資目前已足夠未來2、3年的發(fā)展，暫時沒有新的計劃。

  問題35：公司的市值跟企業(yè)發(fā)展不匹配有一段時間了，我認為未來必定會反應上來的。短期來說，也有可能是市場并沒有享受到企業(yè)發(fā)展的紅利，企業(yè)發(fā)展給到投資者的回饋不多。如果已經(jīng)過了資本密集投資期，未來可以考慮提高一些分紅比例，讓市場享受到企業(yè)發(fā)展紅利，小股東持股也會更容易，這樣市場也會更容易發(fā)現(xiàn)咱們公司的優(yōu)點，肯定會更好的。

  答：我們也在朝這方向努力，同時，我們也需要保留寬松的現(xiàn)金流，為未來可能的外延式發(fā)展積累資源。

  問題36：蘋果mr這塊，增長預期怎么樣？

  答：對于XR產(chǎn)品全球都重視，我們始終服務于最優(yōu)秀的客戶，慢工出細活，相信未來市場會逐漸火起來。

  問題37：請介紹公司今年在新能源車領域的計劃。

  答：我們在汽車業(yè)務發(fā)展如預期，成長性優(yōu)于公司平均水平。

  問題38：為何公司要采用較多美元貸款而非本地人民幣貸款，是因為上游材料需要用美元購入？

  答：公司在2023年和2024年Q1的貸款主要為人民幣，因美元貸款利率較高，故而公司美元的融資比重在近年來已逐年下降，并加大人民幣融資比重。

  問題39：1、年報和一季報顯示，業(yè)績均有所穩(wěn)步增長。能否展望一下行業(yè)發(fā)展的前景及公司今年的經(jīng)營目標？2、公司發(fā)行的30億元可轉債尚未實現(xiàn)轉股，下一步將如何推動轉股？目前溢價率比較高，在何種情形下會下修轉股價？

  答：公司今年及未來三、五年的發(fā)展，從前期我們所做的努力看，是可以保持穩(wěn)健成長的，可轉債部分請關注公司相關公告。

  問題40：公司在技術研發(fā)和企業(yè)擴張投入了大量的資金和資源，這些項目的投資回報率如何？企業(yè)在折舊和業(yè)務擴張消耗了大額資金，如果地緣政經(jīng)不穩(wěn)定，外貿(mào)受損，公司管理層如何應對這些負面的潛在威脅？

  答：公司過去高速成長下的投資行為，目前看來都是正確的，我們整體的投資回報動態(tài)比較，也是優(yōu)于同業(yè)的。經(jīng)營企業(yè)幾十年了，感覺困難常相隨，但我們不能因為可能面對的挑戰(zhàn)而停止發(fā)展，我們會進行全方面的沙盤預演，選擇相對安全的成長方式進行決策。絕大部分時候，解決問題的方法比困難多。

  問題41：公司近期是否有并購計劃？如并購主要是涉及哪塊業(yè)務，進展如何？

  答：我們從沒有停止過外延發(fā)展的腳步，近期主要關注在汽車、通訊、醫(yī)療等相關產(chǎn)業(yè)。

  問題42：董事長將來AI服務器這一塊將會占比多少呢？在消費電子的比例前面，AI服務器的利潤能使得公司利潤有較大增長嗎？

  答：AI服務器相關的部件研發(fā)投資時間較長投入也較多，技術門檻也相較消費電子普遍產(chǎn)品線高，且客戶對價格敏感度較低，所以沒有可比性。但可以預測的是，立訊技術作為我們通訊產(chǎn)業(yè)板塊的BG，將來會是公司利潤貢獻的重要渠道。

  問題43：400G光模塊大量出貨了嗎？營收貢獻利潤大嗎？

  答：部分客戶已批量出貨，主流客戶的產(chǎn)品仍在持續(xù)推進中。

  問題44：公司與華為手機板塊和通信板塊業(yè)務是否有深度合作？

  答：我們同國內(nèi)、外消費電子及通訊板塊的頭部客戶均有較多業(yè)務合作。

  問題45：兩年，在資本市場，智能汽車和AI這兩大超級浪潮，持有立訊的投資者基本是錯過了。行業(yè)專家們甚至明確斷言，立訊不可能拿下英偉達GB200的訂單!請王董更明確一些告訴我們散戶，1、關于GB200，立訊是否正在配合英偉達進行零組件開發(fā)？2、是否有信心在量產(chǎn)后拿下份額？

  答：需要明確以下幾點：(1)我們的產(chǎn)業(yè)能力不是問題；(2)我們的對手也不是立訊所不能挑戰(zhàn)的；(3)包括我及我們的核心團隊成員在內(nèi)，都非常重視這塊業(yè)務，集中資源開拓業(yè)務，且做好全球制造的準備?；诟鞣N原因，我們在AI服務器業(yè)務上的確慢一些，但不是我們?nèi)鄙贆C會，所以我并不擔心，只會更加上心。至于智能汽車，我們絲毫沒有耽誤，我認為表現(xiàn)良好，且持續(xù)進步中。

  問題46：第一大客戶業(yè)務占比過重，公司在大客戶面前沒有議價能力，這塊業(yè)務的毛利率也一直徘徊在低位，毛利率是否有進一步降低的風險？公司如何應對這種風險？

  答：“雞蛋不能放在一個籃子里的道理”大家都明白。包括立訊在內(nèi)的很多中國企業(yè)，都是逐步從制造產(chǎn)業(yè)走向創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，我們目前約3%的產(chǎn)品是具有價格話語權，20%左右的共創(chuàng)產(chǎn)品具有一定的價格優(yōu)勢，其他產(chǎn)品線也的確每天都在紅海中競爭。我不認為這是異常問題，但它的確需要持續(xù)進步。