劍橋科技：預(yù)計7、9月份向國內(nèi)外客戶送樣測試各種類型LPO 光模塊

  ICC訊  劍橋科技召開2023 年第一季度業(yè)績說明會，公司董事長兼總經(jīng)理 Gerald G Wong 先生、董事副總經(jīng)理兼董事會秘書謝沖先生、獨立董事秦桂森先生和副總經(jīng)理兼財務(wù)負(fù)責(zé)人侯文超先生共同參加了本次說明會，公司針對財報期內(nèi)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況與廣大投資者進(jìn)行了溝通和互動交流，并在信息披露允許的范圍內(nèi)就投資者普遍關(guān)注的問題進(jìn)行了回答。

  本次說明會中投資者提出的主要問題及回復(fù)整理如下：

  問：我們在馬來西亞的光模塊生產(chǎn)基地的進(jìn)展?預(yù)計什么時候能實現(xiàn)投產(chǎn)?對海外產(chǎn)能的大致規(guī)劃?

  答：預(yù)計 2023 年第三季度實現(xiàn)投產(chǎn)。初期產(chǎn)能在 2～3 萬臺/月。后面將根據(jù)市場需求繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。

  問：目前 10G PON 在歐美市場的滲透率大概在什么水平?如何看待未來 PON 市場景氣度?

  答：10GPON 在北美發(fā)展很快，但是滲透率還比較低，處于起步階段，預(yù)計不超過 5%。后續(xù)包括北美在內(nèi)的全球其他市場將會逐步切換至 10GPON，市場穩(wěn)定、增長可期。

  問：如何看待海外經(jīng)濟(jì)衰退背景下對通信產(chǎn)品傳輸?shù)男枨?

  答：目前來看海外經(jīng)濟(jì)衰退對通信產(chǎn)品需求影響有限，市場需求仍保持旺盛，客戶下單相對趨于保守。

  問：無線網(wǎng)絡(luò)小基站產(chǎn)品在海外哪些區(qū)域做的比較好?

  答：公司的小基站產(chǎn)品在韓國、日本、歐洲、美國都有銷售。

  問：公司 LPO 產(chǎn)品目前的進(jìn)度以及客戶的反饋評價如何?

  答：公司預(yù)計在今年 7 月和 9 月向國內(nèi)外客戶送樣測試各種類型的 LPO 光模塊。

  問：公司自四季度以來業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，尤其在一季度匯率走強(qiáng)時業(yè)績依然超預(yù)期，背后驅(qū)動力主要來自于哪些方面?

  答：業(yè)績驅(qū)動因素包括：國內(nèi)外通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與寬帶接入市場需求旺盛;公司各產(chǎn)品線持續(xù)推動向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，提高綜合毛利潤;同時，公司繼續(xù)推動降本增效，提高凈利潤。

  問：800G 傳統(tǒng)方案光模塊于 2022 年年報披露已正式出貨，請問對于今年 800G 產(chǎn)品公司出貨量的預(yù)期?

  答：現(xiàn)在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達(dá)到批量出貨。

  問：2023 年，公司北美 PON 市場的已發(fā)貨+在手訂單+客戶不可撤銷預(yù)測有數(shù)百萬臺。請問去年是多少，增長大概多少

  答：根據(jù) 2022 年年報，公司全年電信寬帶產(chǎn)品的銷售量為 1017 萬臺。請注意以上數(shù)百萬臺的預(yù)測數(shù)為截止到目前的數(shù)量，鑒于今年還未結(jié)束，無法預(yù)計全年增長數(shù)量。

  問：如何預(yù)判 2023 年下半年及 2024 年下游客戶對 LPO 產(chǎn)品的需求量?

  答：需求量取決于 LPO 的最終技術(shù)成熟度及市場發(fā)展。目前，已有 LPO 產(chǎn)品在個別廠商小規(guī)模試用。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，LPO 產(chǎn)品或在 2024 年底前在業(yè)內(nèi)得到規(guī)模應(yīng)用。

  問：GPON/10GPON/小基站業(yè)務(wù)是否會面臨降價壓力?盈利能力是否穩(wěn)定

  答：每一個電信和數(shù)通產(chǎn)品在量產(chǎn)后都可能面臨降價壓力，但由于公司在研發(fā)上的長期投入，不斷地推出基于新技術(shù)的產(chǎn)品或者在原有產(chǎn)品上持續(xù)降低成本，從而保持毛利率長期穩(wěn)定。

  問：毛利率大幅提升的主要原因，來自哪項業(yè)務(wù)?

  答：2023 年一季度高速光組件與光模塊、電信寬帶接入終端及無線網(wǎng)絡(luò)與小基站銷售毛利率均有提升，主要由于各產(chǎn)品類別中高端產(chǎn)品占比逐步提高。

  問：電信光模塊市場我們的策略?

  答：公司聚焦于單模(2km 或 80km)高速光模塊，例如 100G、400G、800G 和 1.6T(在研)。

  問：800G 光模塊我們的產(chǎn)品儲備和客戶測試進(jìn)展等情況?800G LPO 我們的儲備情況?硅光 800G 競爭力?

  答：公司的 800G 產(chǎn)品布局豐富，特別是聚焦基于硅光和 LPO 產(chǎn)品的開發(fā)。硅光 800G 光模塊在北美主要網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商的測試順利。

  問：請問一下，貴公司有接到微軟的訂單嗎

  答：公司是微軟認(rèn)證的高速光模塊供應(yīng)商且正在供貨。

  問：海外光貓需求會不會受到美國宏觀經(jīng)濟(jì)影響?今年增速預(yù)期如何?

  答：目前來看影響有限，市場需求仍保持旺盛，客戶下單相對趨于保守。在美國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響下，客戶更關(guān)注庫存周轉(zhuǎn)。但是，今年下半年預(yù)計會繼續(xù)增長。

  問：海外光貓主要大客戶?公司在這個產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢?毛利率變化趨勢?

  答：海外光貓直接或間接的最終客戶均為主流固網(wǎng)運營商。我們的優(yōu)勢在于成熟的自主知識產(chǎn)權(quán)的軟件平臺，多年積累的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通經(jīng)驗，技術(shù)更新?lián)Q代的早期介入，與頭部客戶的深度合作與定制化，訂單響應(yīng)和交付及時，以及從前端到后端一整套服務(wù)海外客戶的國際化團(tuán)隊。毛利率趨于穩(wěn)定。

  問：2023 年一季度收入和利潤高增長，核心原因也是海外光貓需求好嗎?

  答：2023 年一季度公司主要收入來源仍是境外，電信寬帶接入、無線寬帶接入、高速光模塊均有較大幅增長。

  問：公司預(yù)計 LPO 方案會在什么時候放量?

  答：預(yù)計在 2023 年第三季度開始樣品小批量發(fā)貨，放量節(jié)奏取決于技術(shù)成熟及市場發(fā)展。

  問：我們光模塊產(chǎn)品中的光芯片有導(dǎo)入國內(nèi)供應(yīng)商在做測試嗎?

  答：有，并在部分量產(chǎn)產(chǎn)品中采用。

  問：2023 年小基站是否會大規(guī)模放量，小基站預(yù)期全年能有多大規(guī)模出貨?

  答：小基站特別是 5G 小基站，仍處于早期市場啟動階段，會持續(xù)增長。

  問：關(guān)于大家普遍比較關(guān)心的 800G 產(chǎn)品，公司目前與哪些客戶已有送樣認(rèn)證，目前進(jìn)度如何，預(yù)計何時能形成批量訂單?

  答：有多個客戶正在送樣測試中或已完成認(rèn)證，總體上，送樣測試進(jìn)展順利。

  問：1.6T 和 800G 分別于何時開始研發(fā)?進(jìn)展如何?

  答：800G 產(chǎn)品已經(jīng)小批量發(fā)貨，1.6T 產(chǎn)品還在預(yù)研中，公司已在 2023 年 OFC 展會上現(xiàn)場演示了 1.6T 光模塊的研發(fā)樣機(jī)。

  問：公司對 800G 競爭格局如何看待?何時能看到一些格局的變化?公司認(rèn)為自身在哪個客戶或哪個技術(shù)方案會比較有競爭力?

  答：800G 光模塊市場需求在下半年會持續(xù)增長，在 2024 年成為主流產(chǎn)品之一。公司特別看好基于硅光的 800G LPO 光模塊。

  問：公司現(xiàn)在的 800G 光模塊是從上海工廠往海外小批量出貨以及送樣嗎?一季度出貨了多少只 800G?今年預(yù)計 800G 的出貨量能達(dá)到多少?

  答：是從上海工廠出貨。現(xiàn)在屬于小批量出貨階段。今年下半年或明年達(dá)到批量出貨。

  問：設(shè)備商都有哪些公司

  答：公司的內(nèi)銷設(shè)備商客戶包括華為、中興、烽火通信等;公司較大的外銷設(shè)備商客戶(以英文首字母排序)包括 Airsonics、Airspan、Akamai、Arista、Cisco、 Ericsson、Fujitsu、Google、HP、Infinera、Juniper、Microsoft、Nokia、Plume、 Precision、Qucell、SCSK 等。請參見公司于 2023 年 4 月 29 日披露的《關(guān)于對上海證券交易所<關(guān)于上海劍橋科技股份有限公司 2022 年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函>回復(fù)的公告》(公告編號：臨 2023-042)。

  問：國內(nèi)客戶占比和國外相比多少

  答：2022 年，國內(nèi)客戶收入占比約 17%、國外客戶收入占比約 83%。