亨通光電：產(chǎn)量決定銷量，預(yù)制棒自產(chǎn)有待提升

       【 訊石光通訊咨詢網(wǎng)】“今年只要能生產(chǎn)出光纖就有市場，”亨通光電高層昨日告訴上證報記者，“從去年三季度開始就是供不應(yīng)求的局面。”中國幾大運營商力推的“光纖到戶”戰(zhàn)略給亨通光電帶來的影響立竿見影，來自三大運營商訂單繼續(xù)增長，預(yù)制棒自產(chǎn)率穩(wěn)定提升，亨通光電對2012年盈利前景非常樂觀。 

        由于2010年產(chǎn)能擴(kuò)張過快，光纖光纜制造業(yè)經(jīng)歷過2010和2011年上半年的價格下滑和全行業(yè)供過于求。而目前的整體市場景氣程度超出了亨通光電管理層的預(yù)期。公司90%的訂單來自國內(nèi)以三大運營商為首的電信類企業(yè)，10%左右來自海外訂單，而海內(nèi)外市場同時呈現(xiàn)出供不應(yīng)求，產(chǎn)量決定銷量的局面。“中國移動的光纖集采量居首，電信和聯(lián)通相對次之，不過聯(lián)通今年的集采量預(yù)計會翻1到2倍。”上述公司高層告訴記者。同時光纖價格在經(jīng)歷了2010年以來從63元-71元/芯公里左右的波動之后，目前基本穩(wěn)定在68元/芯公里，價格保持堅挺。 

        在光纖光纜制造產(chǎn)業(yè)鏈中，大部分利潤體現(xiàn)在上游的預(yù)制棒環(huán)節(jié)，預(yù)制棒環(huán)節(jié)同中游的光纖拉絲和下游的光纜制造的利潤分布比例大致為7：2：1。預(yù)制棒是制造光纖的基材，其制造工藝技術(shù)含量高，設(shè)備復(fù)雜，投資規(guī)模較大，市場長期被海外幾個大公司壟斷。僅有少數(shù)幾家廠商具備預(yù)制棒自主生產(chǎn)能力，近兩年國內(nèi)對預(yù)制棒的進(jìn)口比例維持在60%左右。而亨通光電具有研發(fā)生產(chǎn)預(yù)制棒的能力，2010年3月底正式量產(chǎn)的年產(chǎn)200噸預(yù)制棒項目成為公司重要的競爭優(yōu)勢。盡管亨通光電尚有年產(chǎn)300噸預(yù)制棒擴(kuò)張項目尚未正式付諸實施，但亨通光電管理層表示，預(yù)制棒的自產(chǎn)率也在繼續(xù)提升，從2011年上半年的不到50%提升到60%-70%。相關(guān)研究報告認(rèn)為，50%的預(yù)制棒自產(chǎn)率將為亨通光電節(jié)省4000萬左右的成本。隨著預(yù)制棒自產(chǎn)率的提升，亨通光電整體毛利率尚有提高的潛力。