中天科技：光纖光纜企穩(wěn) 公司業(yè)務多點部署

         國內(nèi)運營商光通信集采超預期，海外需求增長強勁，給光纖光纜行業(yè)企穩(wěn)回升營造客觀條件。三大運營商今年PON 設備招標接近5000萬線，光網(wǎng)城市建設提速，有利于對上游光纖光纜產(chǎn)能增長的消化。預計下半年光纖光纜市場小幅反彈，全年保持10%左右增長。未來海外市場的強勁需求，為國內(nèi)企業(yè)迎來出口轉(zhuǎn)型機遇，促進產(chǎn)能消化。

　　“十二五”期間，公司電力線纜占比提高，特種導線和OPGW 看好。根據(jù)國家電網(wǎng)遠景規(guī)劃目標，我們預計公司的電纜收入將大幅提升。同時，特種導線對于普通導線的替代趨勢明顯，以及受OPGW 需求拉動，使公司整體毛利水平得以維持。

        募投項目助推公司產(chǎn)業(yè)升級，利好公司長期演進。光纖預制棒項目達產(chǎn)后可為公司節(jié)省上游采購成本，提升公司毛利水平，增強光纖光纜業(yè)務一體化生產(chǎn)能力，并向“U 型曲線”的兩端延伸。

　　受益于光纖價格企穩(wěn)和公司對費用率的良好控制，第中天科技二季度凈利潤同比和環(huán)比增長顯著，毛利率環(huán)比回升。全年，公司整體費用率將保持穩(wěn)中有降。預計公司下半年凈利潤同比增長接近一成，環(huán)比增長超三成，由于受一季度拖累，全年保持8%的總體增長水平。（金融界）