中國(guó)電信：不急于回歸A股 移動(dòng)業(yè)務(wù)或再虧3年

        中國(guó)電信(00728，HK)昨日在香港公布了2009年中報(bào)，取得凈利潤(rùn)84.12億元，較去年同期減少27.5%。該公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王曉初昨日在記者會(huì)上稱，移動(dòng)業(yè)務(wù)用戶增長(zhǎng)11.37%，6月底達(dá)到3928萬(wàn)戶，已占到新增移動(dòng)市場(chǎng)的32%，但扭虧或推遲在2012年。3G用戶數(shù)達(dá)到130萬(wàn)戶，年底有望達(dá)到3000萬(wàn)戶，但同樣遭遇終端不足的難題。在回歸A股的問(wèn)題上，中國(guó)電信并不太急，表示將比較股權(quán)與債務(wù)融資兩種方式，選擇其中更有利的一種。

移動(dòng)業(yè)務(wù)或還要再虧3年

　　受移動(dòng)業(yè)務(wù)帶動(dòng)，中國(guó)電信上半年?duì)I業(yè)額同比增長(zhǎng)14.8%，達(dá)到1025.5億元(扣除初裝費(fèi)因素)，其中15.6%來(lái)自移動(dòng)業(yè)務(wù)，比去年底上升3.4個(gè)百分點(diǎn)。移動(dòng)用戶數(shù)量在6月底達(dá)到3928萬(wàn)戶，較去年底增11.37%，每用戶收入(ARPU)達(dá)到63.6元。根據(jù)三大電信運(yùn)營(yíng)商公布的7月份數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)電信已占到新增移動(dòng)市場(chǎng)的32%。

　　營(yíng)業(yè)額方面的功臣在盈利上拖了中國(guó)電信的后腿。上半年內(nèi)，中國(guó)電信的除稅費(fèi)前溢利 (EBITDA)為433.39億元，同比降2.1%，EBITDA率由去年同期的49.5%縮水至42.6%。王曉初表示，EBITDA率降低主要是受移動(dòng)業(yè)務(wù)影響，因?yàn)闅v史上聯(lián)通的CDMA業(yè)務(wù)從來(lái)沒(méi)有盈利過(guò)，而中國(guó)電信的固話業(yè)務(wù)EBITDA率僅略微下降至48.9%。

　　中國(guó)電信的固話用戶在6月底為1.99億戶(7月底為1.97億戶)，比去年底減少899萬(wàn)戶，該業(yè)務(wù)收入比2008年上半年下降了3.1%。王曉初表示，流失的用戶大多為小靈通用戶，而小靈通業(yè)務(wù)目前僅占到總收入的6%。他說(shuō)，還有約3800萬(wàn)小靈通用戶在逐步流失，當(dāng)減至1800萬(wàn)～2000萬(wàn)戶時(shí)，降幅會(huì)企穩(wěn)。

　　上半年中國(guó)電信對(duì)手機(jī)的補(bǔ)貼占到移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額的37%，高出全年計(jì)劃的30%。王曉初表示，公司在下半年內(nèi)將維持37%的補(bǔ)貼率不變，因?yàn)樵?A href="http://m.odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e4%b8%9a%e5%8a%a1&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">業(yè)務(wù)在第一年需要形成市場(chǎng)規(guī)模。

　　去年中國(guó)電信提出移動(dòng)業(yè)務(wù)在3年內(nèi)扭虧，目前看來(lái)這份時(shí)間表有可能要延長(zhǎng)至2012年。王曉初認(rèn)為，假如市場(chǎng)上的其他移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商都采用激進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)方式(比如高補(bǔ)貼、低收費(fèi))，CDMA業(yè)務(wù)結(jié)束虧損的時(shí)間就會(huì)推遲。但他承諾：“到第四年肯定盈利。”

3G用戶年底有望達(dá)到3000萬(wàn)

　　王曉初昨日介紹3G網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)進(jìn)展時(shí)說(shuō)，原本母公司計(jì)劃在今年底完成的投資項(xiàng)目已于7月28日全部完工，即中國(guó)電信的3G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋所有中國(guó)城市，目前正在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的細(xì)微優(yōu)化。他還透露，中國(guó)電信原定在明年啟動(dòng)覆蓋農(nóng)村計(jì)劃，現(xiàn)正在考慮將一部分有需要的地區(qū)提前至今年下半年。

　　今年6月底，中國(guó)電信的3G用戶數(shù)達(dá)到130萬(wàn)戶，其中30萬(wàn)是手機(jī)用戶，100萬(wàn)是上網(wǎng)卡用戶。王曉初說(shuō)，現(xiàn)在3G新增用戶數(shù)達(dá)到每天2萬(wàn)，手機(jī)與卡各占一半。他認(rèn)為中國(guó)電信可以完成年底3G用戶達(dá)到3000萬(wàn)戶的目標(biāo)，至少不會(huì)相差很遠(yuǎn)。

　　與中國(guó)移動(dòng)一樣，中國(guó)電信的3G業(yè)務(wù)也遇到終端不足的瓶頸。王曉初表示，目前問(wèn)世的EVDO手機(jī)僅有25款，如果年底前這個(gè)數(shù)字達(dá)到200款，將對(duì)用戶規(guī)模發(fā)展有很大幫助。

　　對(duì)于聯(lián)通與iPhone(手機(jī)上網(wǎng))“聯(lián)姻”、中移動(dòng)推出Android系統(tǒng)手機(jī)，中國(guó)電信沒(méi)有感到壓力。王曉初認(rèn)為，iPhone的價(jià)位太高端，而真正具有3G需求的是大學(xué)生用戶，因此中國(guó)電信將主推500～1000元價(jià)位機(jī)型；對(duì)于操作系統(tǒng)，中國(guó)電信希望這個(gè)平臺(tái)能更開(kāi)放，歡迎與任何系統(tǒng)手機(jī)開(kāi)發(fā)商合作。

　　相較于已經(jīng)在內(nèi)地上市的中國(guó)聯(lián)通和積極建議政府推出紅籌回歸方案的中移動(dòng)，中國(guó)電信在回歸這條路上走得并不太急。面對(duì)記者多次拋出的關(guān)于回內(nèi)地上市問(wèn)題，王曉初堅(jiān)定地表示，中國(guó)電信會(huì)比較股權(quán)與債務(wù)融資兩種方式，選擇其中更有利的一種。