2015年國際領(lǐng)先運(yùn)營商財(cái)務(wù)狀況分析

　　ICCSZ訊    2015年全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以溫和態(tài)勢增長，縱觀全球領(lǐng)先運(yùn)營商財(cái)務(wù)狀況，大部分業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)定回暖，盡管基礎(chǔ)服務(wù)收入增速下滑已成定勢，但各企業(yè)將尋求收入增長放在首位，通過多元布局拉動規(guī)模增長。美國運(yùn)營商AT&T和Verizon通過擴(kuò)張布局和削減成本，收入利潤維持較好水平，發(fā)展處于第一梯隊(duì);歐日中大部分企業(yè)根據(jù)自身特色選擇性發(fā)展業(yè)務(wù)各有千秋，處于第二梯隊(duì);美洲電信和中國聯(lián)通在市場競爭激烈的環(huán)境下未能及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略步伐，營收利潤均發(fā)展不佳，處于第三梯隊(duì)。

　　服務(wù)收入難擋下滑之勢 多元布局拉動規(guī)模增長

　　第一梯隊(duì)：AT&T、Verizon

　　2015年AT&T憑借收購DirecTV及在墨西哥開展業(yè)務(wù)，營收達(dá)到1468億美元，同比增長10.8%，收入規(guī)模繼續(xù)蟬聯(lián)營收榜首。另外，美國4家運(yùn)營商已相繼取消合約機(jī)計(jì)劃，無補(bǔ)貼的移動設(shè)備分期付款計(jì)劃不斷增多，這基本上將客戶賬單中的設(shè)備和服務(wù)費(fèi)用分割開來，同時(shí)促使設(shè)備收入增加。Verizon的移動設(shè)備全年收入近170億美元，比2014年增長高達(dá)54.5%，在服務(wù)收入下滑的情況下依靠設(shè)備收入拉高總收入規(guī)模達(dá)到1316億美元，收入同比增長3.6%。美國運(yùn)營商圍繞物聯(lián)網(wǎng)探索平臺和能力經(jīng)營也成為新的發(fā)展制高點(diǎn)，Verizon去年的物聯(lián)網(wǎng)與遠(yuǎn)程信息處理所取得收入增長了18%，達(dá)到6.9億美元。

　　合約機(jī)的取消，使得購機(jī)補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向流量補(bǔ)貼成為趨勢，節(jié)省了巨大成本。運(yùn)營商也在探索其他的形式，如Sprint推出“永久iPhone”資費(fèi)計(jì)劃，用戶可以選擇租賃手機(jī)，獲得最新款iPhone手機(jī)。Verizon的高品質(zhì)后付費(fèi)用戶的增加，也拉動其盈利能力和現(xiàn)金流的提升，合約機(jī)的取消節(jié)省了大量營銷成本，全年利潤總額同比增長85.8%，利潤率升至13.6%。

　　第二梯隊(duì)：歐日中大部分運(yùn)營商

　　在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的歐洲地區(qū)，高失業(yè)率導(dǎo)致的購買力下降、公共部門的緊縮措施以及投資意愿低均對電信市場和ICT服務(wù)造成不利影響。歐洲電信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商協(xié)會(ETNO)的數(shù)據(jù)顯示，近幾年歐洲電信服務(wù)市場競爭不斷，收入持續(xù)下滑，整合交易維持在高水平。債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的西班牙電信(Telefonica)分批出售O2在歐洲地區(qū)的份額，德國電信(DT)和Orange將合資的移動公司EE出售給英國電信，這也為德國電信和Orange帶來豐厚利潤回報(bào)，同時(shí)Orange在比利時(shí)和伊拉克地區(qū)的資產(chǎn)減值，減小公司虧損面，使得全年利潤額增長高達(dá)187%。

　　德國電信依靠T-Mobile在美國提供的免流量聽音樂看視頻的增值服務(wù)促進(jìn)用戶數(shù)增長，美國地區(qū)通信服務(wù)收入大幅增長近30%，集團(tuán)總收入增長超過10%，達(dá)到692億歐元，T-System也完成重組，基于云服務(wù)的收入上漲24%。西班牙電信收購E-Plus、巴西寬帶提供商GVT和西班牙電視臺DTS，業(yè)務(wù)融合戰(zhàn)略拉動集團(tuán)收入同比增長8.7%，達(dá)到472億歐元。同樣，Orange憑借在非洲、中東地區(qū)的穩(wěn)定增長彌補(bǔ)在歐洲持續(xù)下滑態(tài)勢，全年收入達(dá)到402億歐元。

　　相比之下，Sprint在美國市場表現(xiàn)不佳，美國市場用戶的設(shè)備套餐計(jì)劃變更及為租賃設(shè)備提供的補(bǔ)貼使得Sprint繼續(xù)虧損，美元結(jié)算收入下滑8.2%。軟銀(Softbank)依靠日本國內(nèi)的無限話音套餐和家庭捆綁式光纖寬帶服務(wù)拉動國內(nèi)服務(wù)收入規(guī)模增長2.9%。另外，雅虎并購一家辦公用品網(wǎng)購公司ASKUL，效仿推出“雙十一”電商購物活動，拉動集團(tuán)總收入前三季度達(dá)到68102億日元(約合560億美元)，增長7.9%。

　　2015年NTT DoCoMo提出了新的中期發(fā)展戰(zhàn)略，通過合作創(chuàng)新成為“價(jià)值共創(chuàng)”公司，從產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者向聚合者過渡。NTT集團(tuán)2016財(cái)年前三季度收入達(dá)到84954億日元(約合700億美元)，同比增長3.8%，預(yù)計(jì)全年收入將達(dá)114000億日元(約合939億美元)。前三季度中基礎(chǔ)電信服務(wù)和通信設(shè)備收入分別下滑1.3%和8.6%，但系統(tǒng)集成收入比去年同期提升16.8%，收入占比也提高到集團(tuán)收入總規(guī)模的26%。為實(shí)現(xiàn)日本國內(nèi)業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長，NTT通過提高設(shè)施利用效率、降低采購成本和優(yōu)化IT系統(tǒng)精簡投資，前三季度集團(tuán)利潤同比增長34.8%，預(yù)計(jì)全年資本支出收入比重可下滑至14.6%。另外，NTT集團(tuán)將通過與其他領(lǐng)域的服務(wù)商及自治團(tuán)體的合作，加快向B2B2X模式的轉(zhuǎn)換，創(chuàng)造具有高附加值的服務(wù)，向“價(jià)值伙伴關(guān)系”轉(zhuǎn)型。

　　中國市場受“提速降費(fèi)”、“流量不清零”等政策影響收入增速回落。中國電信、中國移動和中國聯(lián)通分別實(shí)現(xiàn)收入3312億元、6683億元和2770億元，中國移動數(shù)據(jù)收入首次超過話音業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)入新階段。提早一年起步4G業(yè)務(wù)的中國移動已進(jìn)入4G網(wǎng)絡(luò)的投資回報(bào)期，突破3億的4G用戶的流量使用(748MB/月∗戶)和ARPU(85元/月∗戶)遠(yuǎn)超移動用戶平均值。中國三家運(yùn)營商2015年共實(shí)現(xiàn)凈利潤1390億元，基本與2014年持平，其中只有中國電信凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，但若刨除出售鐵塔獲得的收益，三家企業(yè)總利潤將下滑17%。

　　第三梯隊(duì)：America Movil、中國聯(lián)通

　　作為拉丁美洲地區(qū)手機(jī)用戶第二大的市場，墨西哥的移動普及率僅為81.2%。AT&T公司通過收購墨西哥Iusacell以及Nextel進(jìn)駐拉丁美洲，激烈的競爭迫使該國主導(dǎo)運(yùn)營商America Movil打消了之前希望通過出售資產(chǎn)以應(yīng)對非對稱管制政策的計(jì)劃。2015年America Movil移動數(shù)據(jù)和固定數(shù)據(jù)收入分別增長10.3%和7.9%，付費(fèi)電視的收入增長了6.6%，從而抵消一部分移動市場的疲軟，全年收入8942億墨西哥比索(約合564億美元)，增長1.2%。

　　2015年，中國聯(lián)通面對競爭對手加強(qiáng)推廣4G業(yè)務(wù)，既有的3G業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢快速減弱。受到移動業(yè)務(wù)拖累，中國聯(lián)通2015年總收入下滑近4%。另外，中國移動首次公布的固定寬帶用戶數(shù)達(dá)到5500萬，雖然ARPU(32元/月∗戶)僅為中國聯(lián)通的一半，但其用戶體量和2016年計(jì)劃投資112億元勢必對聯(lián)通造成不小的沖擊。4G投資高峰已過，2016年應(yīng)為收回投資之年，但中國移動的領(lǐng)先優(yōu)勢使得中國聯(lián)通4G投資回收期限拉長，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任重而道遠(yuǎn)。

　　2016年展望：云、物聯(lián)網(wǎng)、視頻服務(wù)將帶動營收穩(wěn)中有升

　　2016年全球基礎(chǔ)電信服務(wù)收入仍不容樂觀，新興市場回暖更全面，歐洲取消漫游費(fèi)將為歐洲運(yùn)營商帶來更大挑戰(zhàn)，而針對OTT視頻業(yè)務(wù)的優(yōu)惠流量套餐的大量采用將進(jìn)一步推動移動數(shù)據(jù)收入大幅增長，使得移動數(shù)據(jù)收入成為最主要業(yè)務(wù)收入。LTE仍是最重要技術(shù)，云、物聯(lián)網(wǎng)、視頻服務(wù)等將成為具有重要增長前景的業(yè)務(wù)，將帶動企業(yè)業(yè)績穩(wěn)中有升。

　　此外，開放合作力度將進(jìn)一步加大，要充分調(diào)動與共享社會資源，打造智能生態(tài)圈，助力數(shù)字社會發(fā)展也是多家運(yùn)營商集中發(fā)展的方向。