豐富的
智能終端和
3G用戶發(fā)展推動,
移動互聯(lián)網(wǎng)進入發(fā)展快車道。2011年第一季度全球智能手機銷量所占比例為23.6%,銷量較上年同期增長85%。根據(jù)易觀國際統(tǒng)計2011年1季度3G手機銷量達1907萬,較上一季度環(huán)比增26.8%。2011年4月全國
3G用戶達到6757萬戶,3G業(yè)務(wù)占移動用戶比例占到7.62%,預(yù)計
3G用戶滲透率預(yù)計2011年底突破13%,步入快速增長。強烈推薦在終端引領(lǐng)的3G業(yè)務(wù)領(lǐng)先運營商中國聯(lián)通(600050)。
流量快速增長是
移動互聯(lián)網(wǎng)時代業(yè)務(wù)的特點。AT&T在運營iPhone最初的三年用戶流量增長50倍。美國Android和iOS用戶的平均月流量分別為582MB和492MB。隨著3G和智能手機用戶比例的不斷提升,流量的經(jīng)營將是運營商核心能力。圍繞這個核心:運營商均在加大
網(wǎng)絡(luò)建設(shè)優(yōu)化同時掀起
WLAN建設(shè)浪潮,試圖以
WLAN分流未來對網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生巨大壓力的數(shù)據(jù)流量。強烈推薦移動射頻器件設(shè)備商大富科技(300134);推薦
WLAN建設(shè)受益的三元達(002417)。
光通信前景光明依舊,運營商FTTH各省落地措施將是催化劑。隨著
中國電信建設(shè)
光網(wǎng)城市計劃推進,各省開始陸續(xù)實施本地計劃:江蘇電信宣布5年投資350億元建設(shè)
光網(wǎng)城市。中國聯(lián)通加快3G移動網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)回傳PTN建設(shè)。強烈推薦中興通信、烽火通信(600498),推薦中天科技(600522)。
我們認(rèn)為上半年通信設(shè)備行業(yè)估值調(diào)整充分,運營商2011年資本性支出加大的背景沒有發(fā)生變化。3-4季度運營商訂單涌現(xiàn)將使行業(yè)投資顯現(xiàn)良好機會,維持行業(yè)“推薦”的投資評級。
機構(gòu)來源:長城證券