分析稱合作將使微軟和雅虎競(jìng)爭更為激烈

       8月2日消息，巴克萊銀行分析師道格·安姆斯發(fā)表投資報(bào)告闡述了微軟-雅虎搜索廣告合作交易會(huì)成為管理惡夢(mèng)以及對(duì)雅虎尤其不利的原因。

　　據(jù)國外媒體報(bào)道稱，只有保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額，或不過多地流失市場(chǎng)份額，這一交易才對(duì)雅虎有利。根據(jù)協(xié)議，在開始合作的18個(gè)月內(nèi)，微軟保證雅虎每次搜索帶來的營收達(dá)到一定水平，而不是營收。如果必應(yīng)蠶食了雅虎市場(chǎng)份額，雅虎將不會(huì)從該交易中受益，因?yàn)楸貞?yīng)搜索廣告營收的增長不會(huì)給雅虎帶來更多收入。

　　首先，在開始合作的頭18個(gè)月內(nèi)，微軟保證雅虎每次搜索帶來的營收達(dá)到一定水平，而不是總營收，這也是微軟支付首付對(duì)雅虎更有利的原因。微軟支付首付將減少雅虎的風(fēng)險(xiǎn)，將提高搜索廣告業(yè)務(wù)效益的重?fù)?dān)壓在微軟身上。

　　其次，如果必應(yīng)蠶食雅虎的市場(chǎng)份額，雅虎不會(huì)從中受益，因?yàn)?A href="http://m.odinmetals.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e9%9b%85%e8%99%8e&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">雅虎不能從必應(yīng)的搜索廣告業(yè)務(wù)營收中獲得任何收入。

　　如果必應(yīng)市場(chǎng)份額大幅提高，誰的市場(chǎng)份額會(huì)流失？業(yè)內(nèi)分析師指出，更有可能的是雅虎以及除谷歌之外的其他互聯(lián)網(wǎng)搜索公司。無論微軟-雅虎搜索廣告合作交易是否存在，都是這種局面。與微軟合作，雅虎市場(chǎng)份額被蠶食的可能性更大。

　　盡管雙方聲稱將進(jìn)行合作，但該交易將使微軟和雅虎雙方之間的競(jìng)爭更為激烈。微軟從雅虎蠶食1次搜索，其在這次搜索營收中的分成比例就會(huì)由12％提高到100％，這足以使微軟竭力蠶食雅虎的市場(chǎng)。

　　更難以令人相信的是，雅虎將負(fù)責(zé)銷售必應(yīng)上的搜索廣告，而廣告營收全部歸微軟所有。雅虎不能只在雅虎網(wǎng)站上放置廣告，而必須在整個(gè)必應(yīng)環(huán)境中放置廣告。這意味著，如果用戶點(diǎn)擊微軟網(wǎng)站或必應(yīng)廣告網(wǎng)絡(luò)上的廣告，營收將全部歸雅虎所有。這也是微軟蠶食雅虎市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)之一。

　　雅虎必須承擔(dān)廣告銷售人員的薪酬。如果銷售人員銷售了非雅虎網(wǎng)站上的廣告，雅虎不但沒有收入，還要承擔(dān)銷售人員的薪酬。