3G高投入 光纖業(yè)成最大受益

    通信設(shè)備業(yè)生產(chǎn)回暖之際，重大利好再次襲來，政府的扶持及指引將放寬產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境?！峨娮有畔a(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)日前正式發(fā)布，確定了今后三年圍繞包括在通信設(shè)備、信息服務(wù)等九個重點領(lǐng)域，完成確保培育新增長點等三大任務(wù)。這將為通信設(shè)備業(yè)創(chuàng)造更和諧的發(fā)展環(huán)境，有利于產(chǎn)業(yè)體系的完善，在一定程度上緩解產(chǎn)業(yè)面臨的不利局面。

　　板塊年內(nèi)再次“六連陽”

　　上周大盤在創(chuàng)下本輪反彈新高之后即震蕩，憑借最后一個交易日的單邊上行，滬深兩市分別收復(fù)2400點、9000點。通信設(shè)備板塊明顯是市場中較為穩(wěn)定的板塊之一，今年以來兩次連續(xù)拉升六周，上周漲幅高達4.51%，不過成交額萎縮近80億。但受益于3G的巨額投資以及電子信息行業(yè)振興規(guī)劃的推出，從估值方面，通信設(shè)備上市公司的股價目前仍處于一個較低的水平。

　　從板塊內(nèi)個股來看，航天通信(600677)受益于未來將發(fā)射多顆通信衛(wèi)星的利好影響，上周放量上漲8.79%;龍頭企業(yè)中國聯(lián)通(600050)則縮量下跌0.72%。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境越發(fā)寬松

　　雖然金融危機使全球經(jīng)濟受到影響，各國的需求也隨之減少，但通信設(shè)備行業(yè)隨著3G時代的來臨，行業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展都有著明顯的改觀。工信部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，我國通信設(shè)備制造業(yè)總產(chǎn)值同比下降1.6%，但2月份單月增長了17.2%。分析人士表示，通信設(shè)備生產(chǎn)形勢好轉(zhuǎn)的主要原因是3G的帶動。年初3G牌照發(fā)放后，三大運營商在3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上的高額投入帶動了對通信設(shè)備的需求。

　　隨著3G時代的來臨，運營商的資本性支出將持續(xù)增長。中投證券分析師趙軍華認為今年上半年投資增速仍呈爆發(fā)性增長，有望保持在40%左右，甚至更高。

　　同時，金融危機使技術(shù)發(fā)展速度也放緩，也給起步較晚的國內(nèi)企業(yè)帶來短暫喘氣和吸引人才的機會。目前全球部分發(fā)達國家已將目光瞄準4G的LTE建設(shè)，這對國內(nèi)企業(yè)將是較大的挑戰(zhàn)。平安證券日前發(fā)布研究報告指出，由于商業(yè)利益驅(qū)動不足，特別是全球金融危機的發(fā)生，將使LTE的商用放緩，但中國的設(shè)備商將從中獲益，競爭地位也將得到提升。

　　另外，從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟來看，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)的回升和持續(xù)的天量信貸，加上產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的公布等都將為企業(yè)發(fā)展帶來更為寬松的環(huán)境。

　　光纖業(yè)將是最大受益者

　　光纖接入是目前各種類型的寬帶接入方案中，最具發(fā)展生命力的一種，我國90%以上的信息量是通過光纖傳輸，特別是隨著3G牌照的發(fā)放，光通信及相關(guān)光電產(chǎn)業(yè)正在成為帶動整個信息產(chǎn)業(yè)的新的增長點。

　　從目前的一季報預(yù)計來看，目前受益3G投資和寬帶網(wǎng)絡(luò)投資主要是系統(tǒng)設(shè)備、光纖光纜等。無疑光纖業(yè)將是3G建設(shè)中的最大受益者，據(jù)統(tǒng)計，年初以來，光纖出現(xiàn)供不應(yīng)求，價格已上漲10%以上;預(yù)計二季度，光纖生產(chǎn)的毛利率仍將提高2-4個百分點。

　　但同時，通信企業(yè)也應(yīng)認識到，3G時代對通信企業(yè)的技術(shù)、研發(fā)以及創(chuàng)新能力提出更高的標準，才能適應(yīng)全球化3G競爭的形勢。

　　另外，未來一段時間，國內(nèi)通信設(shè)備市場的競爭將愈發(fā)激烈，運營商的投資招標計劃也將降低設(shè)備廠商的毛利率。因此通信企業(yè)競爭能力全面升級刻不容緩，產(chǎn)業(yè)鏈升級勢在必行。