網(wǎng)訊周四德國上市 歐洲IPO市場回暖

網(wǎng)訊赴德上市

　　歐洲各大銀行、私募股權(quán)公司以及投資者本周都將密切關(guān)注一家中國無線公司在德國主板市場的命運，這也是德國股票市場1年多以來的首起IPO(首次公開招股)。

　　中國無線數(shù)據(jù)卡制造商網(wǎng)訊將于本周四在德國證交所公開發(fā)行450萬股股票，該公司之前取消了原定于去年11月在德國證交所的IPO計劃。德國主板市場最近一次IPO是2008年6月的SMA Solar Technology上市，當(dāng)時正值全球金融市場開始惡化，新股發(fā)行業(yè)務(wù)也隨即凍結(jié)。

　　中國在最近的全球IPO重啟過程中扮演了領(lǐng)導(dǎo)角色，今年最大的一起IPO是由中國建筑7月份創(chuàng)造的，規(guī)模高達(dá)73億美元，而且獲得了大幅超額認(rèn)購。

　　兩周后，專門從事保險風(fēng)險業(yè)務(wù)的Verisk Analytics也將進(jìn)行IPO，其融資規(guī)模高達(dá)17.9億美元，為美股市場1年多以來的最大一起IPO。澳大利亞百貨商場運營商Myer Group Pty也將于今年晚些時候IPO，計劃募集資金21.5億美元。

歐洲IPO市場回暖

　　由于業(yè)界普遍認(rèn)為，歐洲市場的復(fù)蘇將落后于世界其他地區(qū)，這也對歐洲IPO市場的解凍形成了障礙。但是今年以來，隨著泛歐洲地區(qū)道瓊斯斯托克指數(shù)(Dow Jones STOXX 600)創(chuàng)下22%的漲幅，許多急于調(diào)整投資組合的私募股權(quán)公司及其他私人公司都開始與銀行接觸。

　　意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)駐倫敦股權(quán)資本市場主管克里斯蒂安·斯蒂芬斯(Christian Steffens)說：“IPO市場經(jīng)歷了很長時間的枯竭期，但現(xiàn)在似乎要逐漸結(jié)束。我們和其他許多銀行給私募股權(quán)公司的建議是‘做好準(zhǔn)備，抓住市場機(jī)遇。’”

　　盡管斯蒂芬斯認(rèn)為網(wǎng)訊IPO的規(guī)模很小，可能無法對大勢產(chǎn)生影響，但這表明股票資本市場已經(jīng)明顯回暖。他說：“歐洲市場目前的情況是，首先進(jìn)行認(rèn)股權(quán)發(fā)行以支撐資產(chǎn)負(fù)債表，然后轉(zhuǎn)移到二級市場配售。由于這些認(rèn)股權(quán)都被成功配售，使得投資者、企業(yè)和銀行的信心得以增強。”

　　所謂認(rèn)股權(quán)發(fā)行，是指已上市公司向現(xiàn)有股東發(fā)行已貼現(xiàn)股票的融資行為，此舉通常被視為IPO市場回暖的第一步。

　　意大利聯(lián)合信貸銀行正在幫助澳大利亞磚類產(chǎn)品巨頭Wienerberger AG發(fā)行總值3.36億歐元(約合4.93億美元)的認(rèn)股權(quán)。斯蒂芬斯說：“這是一個非常好的跡象，因為建材行業(yè)通常被認(rèn)為是周期性行業(yè)。” 意大利聯(lián)合信貸銀行目前還在幫助波蘭最大的公共事業(yè)公司PGE制定10億歐元的IPO計劃。

　　MFC全球投資管理公司負(fù)責(zé)泛歐證券的主管大衛(wèi)·赫西(David Hussey)表示，該公司最近接到了一起規(guī)模較小的IPO業(yè)務(wù)，此前已經(jīng)很長時間沒有接到過IPO業(yè)務(wù)了。除此之外，該公司還參與了幾次認(rèn)股權(quán)的配售業(yè)務(wù)。

　　全球份額較小

　　美國IPO研究公司Renaissance Capital稱，今年以來，歐洲市場僅有兩起IPO，其中一起是倫敦的Max Property，另外一起則是波蘭的一家煤炭公司，兩起IPO的規(guī)?？傆嫗?億美元。Renaissance只對市值超過1億美元的公司進(jìn)行統(tǒng)計，但并未將歐洲新興市場的數(shù)據(jù)排除在外。

　　歐洲在全球IPO市場中的份額很小，今年以來，全球IPO市場規(guī)模達(dá)到338億美元。2008年，歐洲共有25起IPO，募集資金總額為147億美元，遠(yuǎn)不及2007年的規(guī)模。2007年歐洲共有178家公司IPO，募集資金總額達(dá)931億美元。2007年和2008年的全球IPO市場規(guī)模分別為2585億美元和808億美元。

　　Renaissance分析師埃里克·古賈(Eric Guja)表示，歐洲IPO市場不及其他地區(qū)表現(xiàn)強勁。他說：“我們最終能夠看到歐洲IPO市場的回暖，但很可能會落后于美國和亞洲市場。”

　　MFC的赫西則表示：“我認(rèn)為西方市場的狀況非常困難，比亞洲市場要困難得多。亞洲有很多從未分發(fā)過股權(quán)的公司也在紛紛上市，這是一個令人激動的時刻，對于需求壓抑已久的散戶和機(jī)構(gòu)而言，都希望買入這些股票，以獲得增值機(jī)會。”他還說道：“在西方，IPO多數(shù)都是由風(fēng)險投資推動的，而上市后，風(fēng)險投資很可能會拋售。這樣一來，吸引力就有所下降。我們會更加關(guān)注股價，例如，相比于我們對其價值的評估而言，這是否值得購買？”

　　更多IPO陸續(xù)啟動

　　歐洲還有幾起IPO也有可能會陸續(xù)啟動，例如，英國保險公司英杰華集團(tuán)(Aviva plc)表示，將把荷蘭分公司Delta Lloyd分拆上市。據(jù)報道，Delta Lloyd有望于10月IPO，規(guī)模將達(dá)14億美元。還有報道稱，Merlin娛樂集團(tuán)也將啟動總額為33億美元的IPO，但該公司發(fā)言人表示，目前還沒有上市計劃。

　　具體到德國市場，有傳言說，化學(xué)品分銷商Brenntag GmbH將于2010年上半年IPO，計劃募集資金22億美元。倘若消息屬實，這就將成為德國市場近幾年來規(guī)模最大的一起IPO。Brenntag GmbH發(fā)言人表示，該公司目前由私募股權(quán)公司BC Partners控股，而BC Partners今后或許會考慮出售股權(quán)，但并未給出正式計劃的詳細(xì)信息。

　　還有傳言稱，德國最大建筑公司Hochtief AG也有可能將旗下機(jī)場業(yè)務(wù)分拆上市，規(guī)模將達(dá)到31億美元，該公司有望于今年底發(fā)布相關(guān)信息