臺(tái)媒：光通訊入寒冬 成長(zhǎng)等明年Q2

       ICCSZ訊（編輯：Nina）據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，光通訊營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)動(dòng)能不明，供應(yīng)鏈10月?tīng)I(yíng)收持續(xù)不振，上游聯(lián)亞光（3081）先揭露10月?tīng)I(yíng)收僅1.04億元（新臺(tái)幣，后同），IET-KY（英特磊，4971）為6,624萬(wàn)元，模塊廠華星光（4979）、光環(huán)（3234）分別是5,053萬(wàn)元、2.19億元，全數(shù)創(chuàng)下今年單月最低。光通訊最大動(dòng)能的中國(guó)大陸市場(chǎng)，農(nóng)歷過(guò)年后才可望回溫。

 

       受到中國(guó)中興制裁事件影響，光通訊產(chǎn)業(yè)需求自今年第2季進(jìn)入修正，業(yè)者營(yíng)運(yùn)也開(kāi)始動(dòng)搖，然而期盼庫(kù)存修正等到今年第4季，盡管終端呈現(xiàn)低庫(kù)存，光迅等主要向臺(tái)灣下單的業(yè)者還未有顯著拉貨跡象，年底適逢歐美圣誕節(jié)，接下來(lái)明年1月27日中國(guó)年，法人預(yù)期光通訊動(dòng)能要回升，只能寄望明年第2季。

 

       聯(lián)亞光過(guò)去因光通訊占比過(guò)半，是主要左右公司營(yíng)收動(dòng)能的一大產(chǎn)品項(xiàng)目，本季要回升則仰賴「硅光」產(chǎn)品帶動(dòng)，為此聯(lián)亞光要積極向美系客戶詢問(wèn)下單進(jìn)度，才能讓第4季營(yíng)運(yùn)不會(huì)太難看。值得慶幸的是，聯(lián)亞光硅光產(chǎn)品技術(shù)層次高，產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)高于光通訊過(guò)去60～65%水平，因此第4季獲利結(jié)構(gòu)可望較第3季改善。累積聯(lián)亞光前10月?tīng)I(yíng)收18.64億元，年增15.62%，前3季毛利率63.4%，稅前凈利9.57億元，稅后凈利7.89億元，年增16.37%，EPS 8.69元，雖不如同期EPS 10.3元，在產(chǎn)業(yè)中仍是每股盈余最高者。

 

       反觀英特磊公布10月?tīng)I(yíng)收6,624萬(wàn)元，月減3.85%，年減9.45%，已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)月年衰退，其中第3季營(yíng)收2.17億元，季減11%，年減8%，對(duì)于公司年初釋出逐季成長(zhǎng)的期望，有明顯的落差。累積英特磊前10月?tīng)I(yíng)收7.59億元，年增2.41%，成長(zhǎng)幅度明顯不如公司表示雙位數(shù)成長(zhǎng)，訂單掌握度有待加強(qiáng)。