三星收購(gòu)諾基亞移動(dòng)業(yè)務(wù)將使得Open RAN徒勞無(wú)力

  ICC訊 歐洲似乎面臨著失去一家大型移動(dòng)設(shè)備供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)。幾個(gè)月來(lái)，人們一直在猜測(cè)諾基亞(Nokia)的困境及其可能的解決方案，有報(bào)道稱(chēng)，這家芬蘭公司正在與韓國(guó)三星(Samsung)等公司就出售其移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)集團(tuán)進(jìn)行談判。彭博社(Bloomberg)援引“知情人士”的話(huà)報(bào)道了這一消息后，諾基亞在的股價(jià)在午后交易中上漲了6%。市場(chǎng)顯然認(rèn)為這是可信的。

  但對(duì)于諾基亞和整個(gè)電信行業(yè)來(lái)說(shuō)，這將是一次戲劇性的轉(zhuǎn)變。彭博社的消息人士稱(chēng)，如果諾基亞將整個(gè)移動(dòng)部門(mén)出售給三星，其價(jià)值可能約為100億美元，這將使諾基亞脫離其最大的市場(chǎng)，該市場(chǎng)去年占諾基亞總收入的44%。

  一夜之間，它將把數(shù)十家歐洲和其他地區(qū)的電信公司變成三星的客戶(hù)，使這家亞洲電子巨頭成為世界上最大的5G網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商之一。對(duì)于許多關(guān)注本世紀(jì)諾基亞移動(dòng)業(yè)務(wù)命運(yùn)的人，以及它在幾輪整合中收購(gòu)的其他美歐公司的歷程的人來(lái)說(shuō)，出售將標(biāo)志著這個(gè)故事的遺憾結(jié)局。對(duì)于那些抱怨無(wú)線(xiàn)接入網(wǎng)絡(luò)(RAN)產(chǎn)品市場(chǎng)缺乏供應(yīng)商選擇和競(jìng)爭(zhēng)的電信公司高管來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)進(jìn)一步的打擊。

  這怎么可能呢?部分原因是整個(gè)RAN行業(yè)正經(jīng)歷一段悲慘的時(shí)期。根據(jù)Light Reading的姊妹公司Omdia的數(shù)據(jù)，去年的收入下降了約11%，降至約400億美元。該公司預(yù)計(jì)今年的銷(xiāo)售額將再下降7%至9%。在早些時(shí)候推出5G之后，電信公司難以從5G投資中獲得可觀的回報(bào)，因此削減了資本支出。在北美，諾基亞和其他公司在那里獲得了可觀的利潤(rùn)，在疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈緊縮后，運(yùn)營(yíng)商建立了設(shè)備庫(kù)存。今年到目前為止，他們還沒(méi)有看到購(gòu)買(mǎi)新部件的理由。

  不過(guò)，諾基亞比它的兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手愛(ài)立信和華為遭受的損失更大。其移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)集團(tuán)的銷(xiāo)售額在2024年上半年同比下降近三分之一，約為35億歐元(39億美元)。相比之下，愛(ài)立信的同類(lèi)業(yè)務(wù)僅下降了16%，至714億瑞典克朗(合70億美元)左右。諾基亞移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)暴跌62%，僅為1.29億歐元(合1.43億美元)。

  它搖搖欲墜，就像一個(gè)在繩子上的拳擊手，在幾次重?fù)糁?。?dāng)時(shí)很少有人感到驚訝。由于在5G基站芯片供應(yīng)上被英特爾(Intel)拒絕，華為轉(zhuǎn)而采用現(xiàn)場(chǎng)可編程門(mén)陣列(FPGAs)，這是一種更昂貴的組件。諾基亞在競(jìng)爭(zhēng)中舉步維艱，利潤(rùn)率也隨之萎縮。

  但從技術(shù)角度來(lái)看，這都是過(guò)去的事了。在新的管理下，該公司已經(jīng)逐步淘汰了這些FPGAs，并更新了整個(gè)產(chǎn)品組合。雖然并非所有人都認(rèn)為諾基亞處于與其瑞典競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相當(dāng)?shù)乃剑谥袊?guó)以外的市場(chǎng)份額有所增長(zhǎng)，目前中國(guó)的合同都流向了當(dāng)?shù)毓?yīng)商。許多電信公司早先對(duì)其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)消退。

  當(dāng)時(shí)，令整個(gè)市場(chǎng)措手不及的是AT&T在去年12月宣布的一項(xiàng)決定，該公司將諾基亞(Nokia)趕下了臺(tái)，代之以另一家RAN供應(yīng)商愛(ài)立信(Ericsson)。諾基亞此前曾提供約三分之一的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。AT&T似乎看到了在關(guān)鍵平臺(tái)上使用單一供應(yīng)商的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)吸引力，包括服務(wù)管理和編排以及基帶軟件。作為規(guī)模較小的供應(yīng)商，諾基亞輸了。

  AT&T表示，愛(ài)立信的技術(shù)將符合新的開(kāi)放式RAN規(guī)范，旨在確保設(shè)備能夠與其他供應(yīng)商的產(chǎn)品互操作。但據(jù)稱(chēng)的開(kāi)放RAN舉措使AT&T嚴(yán)重依賴(lài)愛(ài)立信，并不可避免地削弱了諾基亞，后者目前將T-Mobile視為其僅存的美國(guó)大客戶(hù)。一個(gè)開(kāi)放RAN的啦啦隊(duì)長(zhǎng)，其目標(biāo)是刺激RAN競(jìng)爭(zhēng)，最終可能要為競(jìng)爭(zhēng)的減少承擔(dān)一些責(zé)任。

  這并不夸張，因?yàn)楦鶕?jù)諾基亞自己的估計(jì)，AT&T在2023年占諾基亞移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售額的5%至8%，利潤(rùn)份額可能更大。為了應(yīng)對(duì)各種市場(chǎng)困境，諾基亞已經(jīng)大幅裁員，在去年9月至今年7月期間裁掉了8.6萬(wàn)名員工中的6000名。首席執(zhí)行官Pekka Lundmark在最近的一次電話(huà)會(huì)議上告訴Light Reading，大部分的下降都發(fā)生在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)上。

  諾基亞尚未證實(shí)與三星的談判?！爸Z基亞不會(huì)對(duì)市場(chǎng)傳言或猜測(cè)發(fā)表評(píng)論，”一位發(fā)言人在接受采訪(fǎng)時(shí)通過(guò)電子郵件表示。“諾基亞致力于其移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的成功，這對(duì)諾基亞及其客戶(hù)來(lái)說(shuō)都是一項(xiàng)高度戰(zhàn)略資產(chǎn)。今年，我們的業(yè)務(wù)在合理調(diào)整成本基礎(chǔ)、保護(hù)我們的產(chǎn)品路線(xiàn)圖、贏得新客戶(hù)的新交易和增加現(xiàn)有客戶(hù)的份額方面取得了重大進(jìn)展。諾基亞專(zhuān)注于確保移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)于客戶(hù)，打造性能最好的網(wǎng)絡(luò)，投資于其投資組合，并為諾基亞的股東創(chuàng)造價(jià)值。”

  但全面收購(gòu)將立即使三星躋身大聯(lián)盟。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，去年，這家韓國(guó)公司僅占全球RAN總銷(xiāo)量的6.1%。如果三星收購(gòu)諾基亞，這一份額將迅速提升至25.6%，成為全球第二大RAN供應(yīng)商，僅次于華為的31.3%，但略高于愛(ài)立信的24.3%。

  合并看起來(lái)重疊的資產(chǎn)可能比更大的合并更容易，包括諾基亞在2016年以156億歐元(按今天的匯率計(jì)算為173億美元)收購(gòu)阿爾卡特-朗訊。諾基亞前首席財(cái)務(wù)官Kristian Pullola將其5G產(chǎn)品幾年前的困境部分歸咎于其中所涉及的挑戰(zhàn)。三星和諾基亞也依賴(lài)一些相同的組件供應(yīng)商，包括Marvell Technology的基帶芯片，盡管它們的技術(shù)方法并不總是一致。

  就像愛(ài)立信和諾基亞一樣，三星最近也在5G設(shè)備市場(chǎng)上舉步維艱。三星拒絕對(duì)彭博社的報(bào)道發(fā)表評(píng)論。據(jù)報(bào)道，今年6月，該公司已將員工從網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)調(diào)離到其他部門(mén)，在韓國(guó)的4000名員工中，有700人被重新分配。此前，該公司一季度網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入同比下降31%，至7,400億韓元(合5.55億美元)。第二季度，這一數(shù)字下降了21%，為7,400億韓元。

  然而，與諾基亞不同的是，三星的電子業(yè)務(wù)規(guī)模要大得多，由于對(duì)芯片和智能手機(jī)的需求，三星的電子業(yè)務(wù)最近一直很健康。公司第二季度銷(xiāo)售額增長(zhǎng)23%，至逾74萬(wàn)億韓元(合555億美元)，利潤(rùn)增長(zhǎng)近五倍，至9.84萬(wàn)億韓元(合73.8億美元)。相比之下，諾基亞同期的集團(tuán)銷(xiāo)售額下降了18%，降至45億歐元(50億美元)，利潤(rùn)下降了五分之一，降至3.28億歐元(3.64億美元)。此外，它最近宣布以23億美元收購(gòu)光學(xué)設(shè)備制造商Infinera，這表明它認(rèn)為設(shè)備市場(chǎng)的其他部分是比移動(dòng)設(shè)備更好的賭注。

  鑒于三星的市場(chǎng)份額很小，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能不會(huì)反對(duì)任何交易。但許多運(yùn)營(yíng)商不會(huì)這樣做，除非他們放棄開(kāi)放RAN的努力來(lái)煽動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)。三星6.1%的RAN市場(chǎng)份額使其成為全球第五大RAN供應(yīng)商，也是目前禁止使用中國(guó)供應(yīng)商的電信公司替代愛(ài)立信和諾基亞的最佳選擇。在許多國(guó)家，一筆交易可能預(yù)示著雙頭壟斷的出現(xiàn)。