Ciena CEO：供應(yīng)鏈限制已達(dá)“最不穩(wěn)定”水平

  ICC訊（編譯：Nina）Ciena 2022財(cái)年第二季度的供應(yīng)鏈狀況惡化，但該公司仍努力實(shí)現(xiàn)了14%的季度營(yíng)收增長(zhǎng)。

  在過(guò)去的多個(gè)季度里，Ciena和電信行業(yè)的其他公司一直在努力應(yīng)對(duì)全球供應(yīng)鏈的限制。對(duì)于Ciena來(lái)說(shuō)，在2022年的前三個(gè)月，供應(yīng)鏈情況明顯更加暗淡。

  上周四，Ciena總裁兼首席執(zhí)行官Gary Smith在公司的2022財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，第二財(cái)季供應(yīng)鏈狀況的不穩(wěn)定已經(jīng)達(dá)到新的高度。在這種環(huán)境下，公司收入已經(jīng)不是需求甚至也不是產(chǎn)能的結(jié)果，已經(jīng)純粹變成組件、供應(yīng)和可用性綜合作用的表現(xiàn)。

  盡管如此，Ciena在其第二財(cái)季仍然努力交付了比去年同期更多的產(chǎn)品。

  Ciena一直在努力緩解供應(yīng)鏈問(wèn)題，比如承諾大量提前采購(gòu)供應(yīng)短缺的關(guān)鍵零部件，并尋找替代來(lái)源。但Smith承認(rèn)，Ciena仍處于“供應(yīng)非常有限的環(huán)境”，尤其是半導(dǎo)體和集成電路。

  這個(gè)問(wèn)題是多方面的，正如Smith指出的那樣，關(guān)鍵的光學(xué)子組件供應(yīng)商已經(jīng)無(wú)法履行他們的承諾，同時(shí)低價(jià)值商品化部件供應(yīng)商“關(guān)閉”了額外供應(yīng)。中國(guó)是這些零部件供應(yīng)的主要來(lái)源，但疫情導(dǎo)致的封鎖加劇了問(wèn)題。

  當(dāng)然，Ciena并不是唯一一家陷入這種困境的設(shè)備商。上周早些時(shí)候，DZS首席執(zhí)行官Charlie Vogt也感嘆供應(yīng)鏈中的“真正挑戰(zhàn)”是從較小的子組件供應(yīng)商那里采購(gòu)輔助材料。

  積壓“超出限度”

  供應(yīng)鏈限制的影響正在Ciena快速增長(zhǎng)的積壓(Backlog)中顯現(xiàn)出來(lái)。該公司在2021財(cái)年結(jié)束時(shí)積壓為22億美元，并在2022財(cái)年第一季度增至30億美元，在2022財(cái)年第二季度結(jié)束時(shí)超過(guò)40億美元。

  Ciena首席財(cái)務(wù)官Jim Moylan稱(chēng)激增的積壓“幾乎超出預(yù)期”，并指出40億美元的積壓訂單中有一小部分(大約幾億美元)用于2023年的需求。Moylan表示，如果組件供應(yīng)足夠，公司今年的銷(xiāo)售收入將達(dá)到非常高的水平。

  財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)概要

  Ciena第二財(cái)季銷(xiāo)售收入為9.49億美元，同比增長(zhǎng)14%，略低于分析師預(yù)期的9.51億美元。從垂直領(lǐng)域來(lái)看，電信板塊(占銷(xiāo)售收入的56%)同比增長(zhǎng)13%，非電信領(lǐng)域板塊(占銷(xiāo)售收入的44%)同比增長(zhǎng)了15%。非電信領(lǐng)域的增長(zhǎng)主要得益于有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商板塊2-3%的增長(zhǎng)、政府/企業(yè)板塊50%的增長(zhǎng)，以及Webscaler板塊7%的增長(zhǎng)。

  展望未來(lái)，Ciena預(yù)計(jì)第三財(cái)季銷(xiāo)售收入將在8.7-9.3億美元之前，低于分析師預(yù)期的10.8億美元。這種較低的預(yù)期主要是由于供應(yīng)鏈問(wèn)題。

  不過(guò)，Raymond James分析師Simon Leopold在一份研究報(bào)告中解釋稱(chēng)：“我們懷疑管理層過(guò)于保守。復(fù)蘇需要時(shí)間，但我們認(rèn)為Ciena將成為利潤(rùn)率不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)贏家。即使有一小部分積壓訂單來(lái)自于雙重下定(Double ordering)，但需求指標(biāo)看起來(lái)很不錯(cuò)。

  我們認(rèn)為Ciena的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不能避開(kāi)供應(yīng)問(wèn)題，因此份額轉(zhuǎn)移似乎不太可能，且‘替換華為設(shè)備’帶來(lái)的機(jī)會(huì)仍將持續(xù)多年。”