中國聯(lián)通混改方案敲定 21日開市復(fù)牌

　　ICCSZ訊  8月20日晚間，中國聯(lián)通集團(tuán)下屬A股上市公司中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司(證券代碼:600050)發(fā)布了中國聯(lián)通關(guān)于混合所有制改革有關(guān)情況的專項(xiàng)公告，正式披露混合所有制改革試點(diǎn)總體方案和擬改革的內(nèi)容要點(diǎn);發(fā)布了非公開發(fā)行A股股票預(yù)案及限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)等議案;發(fā)布了關(guān)于股票復(fù)牌的公告，公司股票將于8月21日開市起復(fù)牌。

　　公告稱，為深入貫徹落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(中發(fā)〔2015〕22號(hào))及相關(guān)文件的指導(dǎo)精神，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率”的混改十六字方針，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司(以下簡稱“中國聯(lián)通”、“公司”)擬試點(diǎn)引入其他國有資本和非國有資本，健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善市場化的激勵(lì)約束機(jī)制，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈關(guān)鍵業(yè)務(wù)重組整合，提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)國有資本和非國有資本相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

　　公告在非公開發(fā)行A股股票預(yù)案的特別提示中稱，“2016年以來，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的決策部署，中國聯(lián)通在國家發(fā)展改革委等部門的指導(dǎo)下，制定了混改方案。同時(shí)就混改涉及的非公開發(fā)行股票事項(xiàng)與中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了溝通。中國證監(jiān)會(huì)等部門在依法依規(guī)履行相應(yīng)程序后，同意對(duì)中國聯(lián)通混改涉及的非公開發(fā)行股票事項(xiàng)作為個(gè)案處理，中國聯(lián)通可以根據(jù)2017年2月17日證監(jiān)會(huì)再融資制度修訂前的規(guī)則制定本次非公開發(fā)行股票方案”。

　　中國聯(lián)通混合所有制改革試點(diǎn)的總體思路是，擬通過整體設(shè)計(jì)，積極引入境內(nèi)投資者，降低國有股權(quán)比例，將部分公司股權(quán)釋放給其他國有資本和非國有資本，實(shí)質(zhì)性地推進(jìn)混合所有制改革，以市場化為導(dǎo)向健全企業(yè)制度和公司治理機(jī)制，聚焦公司主業(yè)、創(chuàng)新商業(yè)模式，規(guī)模發(fā)展基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，全面提高企業(yè)效率和競爭能力，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)，為國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信息化、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換做出積極貢獻(xiàn)。

　　中國聯(lián)通混合所有制改革試點(diǎn)將引入具有協(xié)同效應(yīng)和領(lǐng)先優(yōu)勢的戰(zhàn)略投資者。本次混改采用非公開發(fā)行和老股轉(zhuǎn)讓等方式，引入處于行業(yè)領(lǐng)先地位、與公司具有協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，包括大型互聯(lián)網(wǎng)公司、垂直行業(yè)領(lǐng)先公司、具備雄厚實(shí)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融企業(yè)、國內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)基金等。本次混改引入的戰(zhàn)略投資者與中國聯(lián)通主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補(bǔ)性強(qiáng)，有助于將公司在網(wǎng)絡(luò)、客戶、數(shù)據(jù)、營銷服務(wù)及產(chǎn)業(yè)鏈影響力等方面的資源和優(yōu)勢與戰(zhàn)略投資者的機(jī)制優(yōu)勢、創(chuàng)新業(yè)務(wù)優(yōu)勢相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)治理機(jī)制現(xiàn)代化和經(jīng)營機(jī)制市場化。通過與新引入戰(zhàn)略投資者在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、家庭互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字內(nèi)容、零售體系、支付金融等領(lǐng)域開展深度戰(zhàn)略合作，聚合資源、整合優(yōu)勢、能力互補(bǔ)、互利共贏，推動(dòng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展，擴(kuò)大中國聯(lián)通在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的中高端供給，培育壯大公司創(chuàng)新發(fā)展的新動(dòng)能。

　　2017年8月16日，中國聯(lián)通的子公司聯(lián)通運(yùn)營公司在北京分別與騰訊、百度、京東、阿里巴巴等合作方，以書面方式簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。協(xié)議相關(guān)方本著友好務(wù)實(shí)、協(xié)商互利的原則，擬在相關(guān)領(lǐng)域建立并進(jìn)一步深化合作伙伴關(guān)系。

　　中國聯(lián)通混改擬建立健全協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的混合所有制企業(yè)公司治理機(jī)制。本次混改前，公司總股本為約211.97億股。在本次混改過程中，公司擬向戰(zhàn)略投資者非公開發(fā)行不超過約90.37億股股份，募集資金不超過約617.25億元;由聯(lián)通集團(tuán)向結(jié)構(gòu)調(diào)整基金協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的本公司約19.00億股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款約129.75億元;向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票，募集資金不超過約32.13億元。上述交易對(duì)價(jià)合計(jì)不超過約779.14億元。上述交易全部完成后，按照發(fā)行上限計(jì)算，聯(lián)通集團(tuán)合計(jì)持有公司約36.67%股份;新引入戰(zhàn)略投資者合計(jì)持有公司約35.19%股份，進(jìn)一步形成混合所有制多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　在公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上，中國聯(lián)通堅(jiān)持在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，以董事會(huì)治理為核心，市場化運(yùn)營為原則，擬通過本次混改形成多元化董事會(huì)和經(jīng)理層，以及權(quán)責(zé)對(duì)等、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的混合所有制公司治理機(jī)制。堅(jiān)持同股同權(quán)，依法保護(hù)各類股東產(chǎn)權(quán)，讓參與進(jìn)來的國有資本和非國有資本有話語權(quán)，按照章程依法行使決策權(quán)。

　　擬優(yōu)化董事會(huì)組成結(jié)構(gòu)，落實(shí)董事會(huì)職權(quán)。公司擬在合法合規(guī)的前提下，結(jié)合戰(zhàn)略投資者情況等，適當(dāng)引入新的國有股東和非國有股東代表擔(dān)任公司董事，進(jìn)一步優(yōu)化多元董事會(huì)組成結(jié)構(gòu)。明確董事會(huì)在公司的核心地位，落實(shí)董事會(huì)重大決策、選人用人、薪酬分配等權(quán)力，認(rèn)真履行決策把關(guān)、內(nèi)部管理、防范風(fēng)險(xiǎn)、深化改革等職責(zé)，接受股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督。

　　擬加強(qiáng)經(jīng)理層建設(shè)，探索市場化管理。探索經(jīng)理層市場化選聘機(jī)制和市場化管理機(jī)制，實(shí)行任期制和契約化管理。對(duì)符合政策要求的高級(jí)管理人員探索施行中長期激勵(lì)機(jī)制，并建立與激勵(lì)機(jī)制相配套的約束機(jī)制。

　　擬建立員工與企業(yè)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場化機(jī)制。本次混改以市場化為核心，緊扣資源配置、活力激發(fā)、人才發(fā)展三大改革主題，推動(dòng)人力資源變革，用創(chuàng)新機(jī)制激發(fā)活力、凝聚合力，擬建立員工與企業(yè)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場化機(jī)制，實(shí)現(xiàn)“崗位能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減”，同時(shí)維護(hù)好員工的基本權(quán)益，促進(jìn)公司發(fā)展。

　　打造核心人才體系，促進(jìn)專業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。面向大IT、自主研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等公司戰(zhàn)略方向上的重點(diǎn)專業(yè)打造核心人才體系，基于實(shí)際能力發(fā)現(xiàn)人才、基于使用效能激勵(lì)人才，實(shí)行人才全生命周期閉環(huán)管理。建立能力管理體系，明確各類員工專業(yè)能力標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)具有擔(dān)當(dāng)負(fù)責(zé)、誠信務(wù)實(shí)、敢闖敢拼的企業(yè)家隊(duì)伍，打造跨界運(yùn)營、結(jié)構(gòu)合理、綜合素質(zhì)高的人才隊(duì)伍，推進(jìn)基礎(chǔ)電信CT人才向IT、IP人才轉(zhuǎn)型。

　　擬建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，努力實(shí)現(xiàn)股東、公司、員工利益一致。在混改過程中，擬同步建立限制性股票等員工激勵(lì)計(jì)劃，吸引和留住高素質(zhì)員工，努力實(shí)現(xiàn)股東、公司、員工利益一致。激勵(lì)方案由公司董事會(huì)制定并適時(shí)推出，激勵(lì)對(duì)象擬包括公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理人員和技術(shù)骨干等。激勵(lì)股權(quán)分配不搞平均主義，根據(jù)對(duì)經(jīng)營業(yè)績的貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)差異化分配。

　　擬以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向優(yōu)化薪酬內(nèi)部分配機(jī)制和約束機(jī)制。擬建立與經(jīng)濟(jì)效益和勞動(dòng)力市場價(jià)位相聯(lián)系的工資總額決定和調(diào)節(jié)機(jī)制，改革員工考核和激勵(lì)機(jī)制，科學(xué)設(shè)置公司業(yè)績指標(biāo)和個(gè)人績效指標(biāo)，推動(dòng)組織、專業(yè)線、團(tuán)隊(duì)和員工目標(biāo)協(xié)同，利益一致。在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，分專業(yè)合理設(shè)置團(tuán)隊(duì)績效指標(biāo)，推進(jìn)全生產(chǎn)場景劃小承包，建立增量收益分享等市場化激勵(lì)機(jī)制，打破平均主義“大鍋飯”，真正實(shí)現(xiàn)按勞分配，激發(fā)員工創(chuàng)收增利動(dòng)力。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造特區(qū)機(jī)制，以有市場競爭力的薪酬，吸引轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的高端人才。優(yōu)化員工績效管理體系，強(qiáng)化考核結(jié)果在晉升發(fā)展、薪酬激勵(lì)和競爭淘汰中的應(yīng)用。擬建立管理人員和員工競爭退出機(jī)制，以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向、以考核為依據(jù)，對(duì)表現(xiàn)不佳、無法勝任本職工作的人員實(shí)施培訓(xùn)再上崗或退出。

　　中國聯(lián)通混改試點(diǎn)方案已獲得國家發(fā)改委批復(fù)，非公開發(fā)行及股權(quán)激勵(lì)方案已經(jīng)公司董事會(huì)審議。公司將盡快履行內(nèi)外部審批流程，召開股東大會(huì)審議交易事項(xiàng)，并報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。中國聯(lián)通將在相關(guān)部委的指導(dǎo)幫助下，精心組織，勇于變革，依法依規(guī)操作，爭取通過本次混改，打造成競爭力強(qiáng)、服務(wù)水平高、持續(xù)健康發(fā)展的混合所有制企業(yè)典范，通過實(shí)實(shí)在在的業(yè)績增長給國家、股東和員工帶來更大回報(bào)。

　　中國聯(lián)通的混改試點(diǎn)方案獲普遍贊譽(yù)。此前，各方輿論對(duì)中國聯(lián)通混改方案充分肯定，認(rèn)為此次混改認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)精神及黨中央、 國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見精神，認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率”的混改十六字方針，對(duì)國企改革具有里程碑意義、標(biāo)桿意義、典型示范意義，此次混改史上力度最大，有利于培育發(fā)展新動(dòng)能，有利于推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)布局和國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)非國有資本在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)整和布局中的發(fā)展。有評(píng)論稱，聯(lián)通“革命性”混改方案，“奏響了國企改革最強(qiáng)音”。

　　近期，一些投行紛紛發(fā)布研報(bào)，高度評(píng)價(jià)聯(lián)通混改方案。中銀國際概括中國聯(lián)通混改為“國企混改樹標(biāo)桿，戰(zhàn)略籌資鑄未來”;安信證券用“混改落地，新聯(lián)通揚(yáng)帆啟航”高度評(píng)價(jià)中國聯(lián)通混改，稱此次混改“是全球電信行業(yè)發(fā)展140 年以來，首次出現(xiàn)電信運(yùn)營商+互聯(lián)網(wǎng)的資本與業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式”;太平洋證券認(rèn)為，“混改正當(dāng)時(shí)，成長空間巨大”;川財(cái)證券認(rèn)為，“混改開啟中國聯(lián)通高增長之路”;國信證券認(rèn)為，“方案出爐，勢大力沉引入多元協(xié)同”; 方正證券在其研究報(bào)告中指出“混改終落地，四類合作伙伴強(qiáng)勢入局，業(yè)務(wù)及業(yè)績持續(xù)向好”。