ICCSZ訊 近日,隨著天孚通信(下稱“公司”)公布2015年度業(yè)績預(yù)告,浙商證券對其進行了以下分析。
技術(shù)優(yōu)勢明顯,毛利率長期高于60%
公司不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu),使公司產(chǎn)品在質(zhì)量上保持了競爭優(yōu)勢,同時公司面對的是高端客戶,客戶公司產(chǎn)品長期維持60%多的高毛利率。公司一直處于滿產(chǎn)能生產(chǎn)的狀態(tài)。
募投項目完成后,產(chǎn)能翻倍
光無源器件擴產(chǎn)及升級建設(shè)項目建設(shè)期為18個月,相較2014年,公司的產(chǎn)能會擴大一倍。目前項目廠房正在有序建設(shè)中,陶瓷套管要到今年六月份才能投產(chǎn),光收發(fā)組件已經(jīng)完成了一半,預(yù)計到今年年底能達到預(yù)定產(chǎn)能,光纖適配器已基本完成。
加大研發(fā)投入,向產(chǎn)業(yè)鏈延伸
公司在2015年8-9月新推出三款新產(chǎn)品:10GTOSA產(chǎn)品,微型隔離器產(chǎn)品、帶非球鏡的塑料套管,目前,這三個新產(chǎn)品正在市場推廣的階段,預(yù)計今年上半年將開始形成銷售收入。分析師預(yù)計2016年全年新產(chǎn)品貢獻的利潤占總利潤的10%以上。公司未來將加大研發(fā)投入,新產(chǎn)品的研發(fā)也在有序進行中。
進入高端客戶采購名單,進口替代效應(yīng)明顯
隨著工藝技術(shù)的改進和生產(chǎn)設(shè)備的升級,公司產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)于行業(yè)標準,獲得國內(nèi)外高端客戶的廣泛認可;在全球光器件產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的背景下,越來越多的光通信廠商由進口轉(zhuǎn)為使用本公司的產(chǎn)品,進口替代效應(yīng)明顯。國內(nèi)客戶有華為,華工正源等,國外客戶有住友,西鐵城,TE等。
當然,分析師也進行了風險提示,運營商在光通信領(lǐng)域的投資不達預(yù)期,數(shù)據(jù)中心與云計算的建設(shè)投入低于預(yù)期,公司新產(chǎn)品的研發(fā)與推廣不達預(yù)期。
OFC 2016正在美國加州阿納海姆會展中心進行,天孚通信將在本屆展會上天孚通信除展示傳統(tǒng)氧化鋯陶瓷套筒、OSA光收發(fā)組件、光纖適配器系列產(chǎn)品外,還將攜OSA和Barrel系列新產(chǎn)品首次亮相本屆展會,歡迎業(yè)界新老朋友在OFC展會期間前往天孚通信展位(展位號:3322)交流指導(dǎo)。