T-Mobile預(yù)計(jì)2030年其光纖業(yè)務(wù)將覆蓋1500萬場所

  ICC訊  Evercore金融分析師發(fā)布最新預(yù)測稱，T-Mobile光纖業(yè)務(wù)到2030年將覆蓋500萬美國用戶，年收入達(dá)50億美元。

  增長藍(lán)圖

  分析師在投資報(bào)告中寫道："展望2030年，我們預(yù)計(jì)T-Mobile將實(shí)現(xiàn)1400萬戶光纖覆蓋...以及480萬用戶。假設(shè)每用戶平均收入（ARPU）為75美元且年增長4%，2030年收入將達(dá)約50億美元。"這是Evercore首次對(duì)T-Mobile光纖業(yè)務(wù)成熟度進(jìn)行評(píng)估，其預(yù)測基于兩大前提：

  1. T-Mobile將完成對(duì)光纖運(yùn)營商Metronet的收購（此前已與EQT合作收購Lumos）

  2. 不考慮T-Mobile競購Lumen Technologies等其它運(yùn)營商（傳聞AT&T擬以55億美元收購該公司）

  競爭優(yōu)勢

  分析師指出："雖然未公布具體用戶目標(biāo)，但管理層相信憑借全國性品牌、數(shù)字化零售渠道，以及在供不應(yīng)求市場轉(zhuǎn)化固定無線接入（FWA）等候名單的能力，其長期市場滲透率將超過傳統(tǒng)光纖運(yùn)營商（約35%）"。

  擴(kuò)張版圖

  T-Mobile高管表示，基于現(xiàn)有合作，到2030年光纖可覆蓋1500萬場所。其發(fā)展路徑包括：

  - 2021年通過Pilot Fiber在紐約推出首個(gè)光纖服務(wù)

  - 目前通過Tillman FiberCo等合作伙伴在8個(gè)州32個(gè)市場提供T-Mobile品牌光纖

  - 近期與EQT合資收購Lumos（現(xiàn)覆蓋47.5萬戶，2028年將擴(kuò)展至大西洋中部三州350萬戶）

  - 即將完成與KKR合作的Metronet收購（現(xiàn)覆蓋200萬戶，2030年將擴(kuò)展至13個(gè)州650萬戶）

  - 在路易斯安那州通過Swyft Fiber等本地運(yùn)營商申請(qǐng)聯(lián)邦光纖補(bǔ)貼

  財(cái)務(wù)預(yù)測

  Evercore預(yù)計(jì)：

  - 市場滲透率：6個(gè)月內(nèi)達(dá)10%，1年內(nèi)20%，2年后40%

  - 定價(jià)策略：部分科羅拉多市場500Mbps套餐月費(fèi)55美元（與Lumen、康卡斯特相當(dāng)），但警告T-Mobile可能采取更激進(jìn)定價(jià)

  - 利潤率：假設(shè)光纖業(yè)務(wù)EBITDA利潤率為25%（分析師認(rèn)為可能保守）

  - 現(xiàn)金流：2026年EBITDA約3.4億美元，2030年達(dá)12.4億美元；同期自由現(xiàn)金流從2.7億美元增至10億美元

  融合戰(zhàn)略爭議

  T-Mobile CEO Mike Sievert曾質(zhì)疑"固移融合"的實(shí)際效益，但收購Lumos后顯現(xiàn)新動(dòng)向：

  - 通過"Magenta Status"為光纖用戶提供餐飲、娛樂折扣等VIP權(quán)益

  - 整合"T-Life"應(yīng)用（推出約一年），用戶可統(tǒng)一管理移動(dòng)/家庭互聯(lián)網(wǎng)賬戶、享受周二專屬優(yōu)惠

  分析師認(rèn)為："盡管管理層對(duì)融合效益態(tài)度謹(jǐn)慎，但光纖業(yè)務(wù)將助推后付費(fèi)手機(jī)用戶年凈增65萬戶，無線服務(wù)年收入增加2-3.5億美元。"

  作者：Mike Dano，Light Reading 5G與移動(dòng)戰(zhàn)略編輯總監(jiān)