全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩對(duì)發(fā)展中國(guó)家資本流入具有顯著影響

        在全球經(jīng)濟(jì)衰退和金融市場(chǎng)脆弱的大背景下，2008年發(fā)展中國(guó)家的私人資本凈流入從2007年的1.2萬億美元降至7070億美元，2009年國(guó)際資本流量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步降至3630億美元。 

        世界銀行報(bào)告《2009年全球發(fā)展金融：制定全球復(fù)蘇路線圖》警告說，世界正在進(jìn)入一個(gè)增速放緩的時(shí)代，要求對(duì)金融體系實(shí)行更加嚴(yán)格有效的監(jiān)管。繼2007年增長(zhǎng)8.1%，2008年增長(zhǎng)5.9%之后，預(yù)計(jì)發(fā)展中國(guó)家今年僅能增長(zhǎng)1.2%。在不包括中國(guó)和印度的情況下，其他發(fā)展中國(guó)家的GDP預(yù)計(jì)將下降1.6%，造成持續(xù)的失業(yè)狀況，使得更多的人陷入貧困。全球增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將呈現(xiàn)負(fù)值， 2009年全球GDP預(yù)計(jì)將收縮2.9%。 

        全球GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在2010年將回升至2%，2011年達(dá)到3.2%。發(fā)展中國(guó)家的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將會(huì)更高，2010年達(dá)到4.4%，2011年5.7%，盡管與發(fā)生目前危機(jī)前的強(qiáng)勁表現(xiàn)相比依舊乏力。 

        世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、主管發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的高級(jí)副行長(zhǎng)林毅夫指出：“重構(gòu)銀行系統(tǒng)的必要性，加上高收入國(guó)家擴(kuò)張型政策出現(xiàn)的局限性，都將阻礙全球經(jīng)濟(jì)獲得復(fù)蘇的牽引力。假如發(fā)展中國(guó)家的國(guó)內(nèi)投資借助國(guó)際支持出現(xiàn)回升，包括國(guó)際信貸流量得到恢復(fù)，發(fā)展中國(guó)家就可以成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中關(guān)鍵性的推動(dòng)力量。” 

        報(bào)告作者指出若干大型經(jīng)濟(jì)體采取的非同一般的政策回應(yīng)防止了出現(xiàn)系統(tǒng)性崩潰，同時(shí)他們又強(qiáng)調(diào)了在危機(jī)尚未結(jié)束的情況下全球采取一致行動(dòng)的重要性。 

        世行預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)漢斯•蒂莫說：“為了防止出現(xiàn)第二波動(dòng)蕩，從政策上需要迅速著眼于金融部門改革和援助最貧困的國(guó)家。” 

        全球一體化和私營(yíng)機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融中的作用不斷擴(kuò)大帶來了巨大的裨益，但同時(shí)也擴(kuò)大了混亂的范圍。如今，發(fā)展中國(guó)家嚴(yán)重依賴于私人資本流動(dòng)，許多國(guó)家受到企業(yè)融資崩潰的重創(chuàng)，而提供增長(zhǎng)動(dòng)力的大公司企業(yè)和銀行現(xiàn)在都深陷困境。 

        世行預(yù)測(cè)局國(guó)際金融主管、《全球發(fā)展金融》主筆曼索爾•戴拉米說：“許多公司企業(yè)將陷入困境，在出口需求暴跌的同時(shí)要靠本國(guó)內(nèi)貨幣貶值來賺取收入償還外幣債務(wù)。” 

        報(bào)告告誡說，許多國(guó)家存在的國(guó)際收支危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和公司債務(wù)重組問題值得引起特別關(guān)注。 

        報(bào)告說，制定全世界的復(fù)蘇路線圖將要求迅速實(shí)行具體的改革，最終擺脫政府在金融體系中擁有巨大利益的狀況，轉(zhuǎn)而恢復(fù)私營(yíng)部門對(duì)銀行系統(tǒng)的控制。此外，需要推進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣供應(yīng)量的大幅擴(kuò)張，從中期來說需要削減財(cái)政赤字，從而維持債務(wù)的可持續(xù)性，避免再度重演上世紀(jì)70年代和80年代出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)。 

        發(fā)展中地區(qū)的前景展望 

        東亞與太平洋地區(qū)：由于與高收入國(guó)家的貿(mào)易聯(lián)系密切，由于投資下降以及出口和工業(yè)生產(chǎn)驟跌，東亞與太平洋地區(qū)充分感受到了危機(jī)的沖擊。該地區(qū)今年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為5%，盡管若干東亞國(guó)家預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)GDP下降。全地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)計(jì)將會(huì)于2009年下半年開始，一直持續(xù)到2010年，這也反映出中國(guó)的巨額財(cái)政刺激和發(fā)達(dá)國(guó)家出口需求適度恢復(fù)的結(jié)果。不過，預(yù)計(jì)復(fù)蘇將會(huì)是逐漸的，2010年該地區(qū)的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為6.6%，2011年為7.8%。 

        歐洲與中亞地區(qū)：該地區(qū)遭受近期發(fā)展的負(fù)面影響最大，在很大程度上是因?yàn)樵摰貐^(qū)許多國(guó)家在危機(jī)爆發(fā)之際已經(jīng)遭受嚴(yán)重失衡。巨額經(jīng)常賬戶赤字和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱使得許多國(guó)家在遭遇危機(jī)導(dǎo)致的資本流動(dòng)突發(fā)逆轉(zhuǎn)和出口需求趨弱時(shí)不堪一擊。預(yù)計(jì)2009年GDP將下跌4.7%，2010年恢復(fù)到約1.6%的增速。 

        拉丁美洲與加勒比地區(qū)：該地區(qū)在危機(jī)爆發(fā)時(shí)具有比過去更強(qiáng)的財(cái)政、貨幣和金融基礎(chǔ)的支撐。不過，該地區(qū)也感受到危機(jī)的影響，部分原因是大宗商品價(jià)格下跌，而且外國(guó)資金快速撤出使其在融資方面也受到影響。該地區(qū)很多國(guó)家采取的靈活匯率使他們能夠在初期吸收了大量沖擊，避免了在股市暴跌時(shí)出現(xiàn)系統(tǒng)性問題。預(yù)計(jì)該地區(qū)的GDP在2009年將下降2.3%，2010年達(dá)到2%的增長(zhǎng)率。 

        中東與北非地區(qū)：該地區(qū)與其他地區(qū)相比受到信貸緊縮的直接影響較小，但本地股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)受到嚴(yán)重壓力，該地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家受到本地區(qū)高收入國(guó)家增長(zhǎng)大幅趨弱的影響。這些國(guó)家和歐洲高收入國(guó)家的匯款、勞務(wù)出口和外國(guó)直接投資流量2009年預(yù)計(jì)都會(huì)出現(xiàn)下降，導(dǎo)致收入減少。預(yù)計(jì)2009年增速將會(huì)降低一半，降至3.1%，然后到2010年逐漸回升至3.8%，2011年達(dá)到4.6%，部分原因是該地區(qū)增速放緩的影響沒有其他地區(qū)明顯，石油需求和價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)低落。 

        南亞地區(qū)：該地區(qū)目睹了資本流入的明顯減少以及投資增長(zhǎng)下降，預(yù)計(jì)2009年GDP增長(zhǎng)4.6%，比2008年的6.1%有所下降。預(yù)計(jì)2010年地區(qū)產(chǎn)出將會(huì)增長(zhǎng)7%，2011年達(dá)到7.8%。不過，長(zhǎng)期增長(zhǎng)面臨的威脅包括假如全球經(jīng)濟(jì)衰退延長(zhǎng)就有可能出現(xiàn)財(cái)政壓力增大以及巨額財(cái)政赤字。 

        撒哈拉以南非洲地區(qū)：該地區(qū)受到外部需求下降、出口價(jià)格暴跌、匯款和旅游收入減少以及資本流入大幅下降，特別是外國(guó)直接投資大幅下降的重創(chuàng)。今年GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將大幅減速，從過去三年平均5.7%驟降為1%。到2010年，增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將回升至3.7%。匯款和官方援助流入顯著減少也對(duì)該地區(qū)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵S多撒哈拉以南非洲國(guó)家依靠外援支撐預(yù)算，還因?yàn)閰R款對(duì)反貧困具有重要的緩沖作用。