細(xì)讀Oplink財(cái)報(bào)：注重成本控制 提高研發(fā)投入

【訊石光通訊咨詢網(wǎng)編譯】Oplink 2010財(cái)年第一季度銷售收入環(huán)比增長3.7%，同比下降21.8%。從整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，原因在于全球電信資本支出依然十分謹(jǐn)慎，光器件市場還處在恢復(fù)的過程中。在日前公布的10Q報(bào)告中，Oplink高層根據(jù)公司運(yùn)營狀況詳細(xì)分析了一季度表現(xiàn)的具體原因，詳情即將揭曉。 

受電信支出緊縮影響 銷售額凈收入同比下降

        本季度銷售收入為3360萬美元，環(huán)比略有增長，不過同比下降不少。主要是由于公司所有主要產(chǎn)品類別的發(fā)貨量下降，尤其是線路傳送應(yīng)用產(chǎn)品，調(diào)節(jié)監(jiān)控產(chǎn)品，ROADM光開關(guān)和路由產(chǎn)品。出貨量下降的原因是電信行業(yè)消費(fèi)支出的普遍下降，同時(shí)平均銷售價(jià)格的下降也是導(dǎo)致第三季度銷售收入下降的主要原因。對(duì)于2010財(cái)年第二季度，公司希望銷售收入在3,100萬美元至3500萬美元之間。

        本季度毛利率為29.3%，環(huán)比略微提高，同比大幅上升。這主要反映出過剩過時(shí)庫存的減少，材料成本的降低，庫存的高度利用，制造費(fèi)用和勞動(dòng)力成本的降低。去年同期過剩過時(shí)庫存為410萬美元，主要是線路傳送應(yīng)用產(chǎn)品，出售庫存49.7萬美元。本季度實(shí)現(xiàn)積極的毛利潤，先前150萬美元庫存已經(jīng)出售。公司期望2010財(cái)年第二季度毛利率相比本季度進(jìn)一步提高。
   
         本季度凈收入為180萬美元，每股稀釋后收益9美分。上季度凈收入24.9萬美元，每股稀釋后收益1美分；與去年同期341萬美元相比，下降了4成多。

管銷研費(fèi)用支出總體下降 受益成本控制 

        研發(fā)費(fèi)用為222.5萬美元，同比減少了100萬美元。這主要是因?yàn)楣?jié)省了研發(fā)計(jì)劃成本，由費(fèi)用較高的美國設(shè)施過渡為低成本中國設(shè)施，并繼續(xù)OCP融入Oplink的整合以及其他降低成本的措施。公司認(rèn)為，在原型階段中開發(fā)客戶解決方案對(duì)于實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)非常重要。為了滿足廣大客戶不斷變化的需求，幾個(gè)并行產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目都需要資金。公司期望在2010財(cái)年第二季度增加研發(fā)費(fèi)用。

        本季度營銷開支相比去年同期略有下降，主要反映OCP與光聯(lián)整合成本的有效控制和其他成本削減措施。公司期望本季度不包括股票補(bǔ)償?shù)臓I銷費(fèi)用在2010財(cái)年第二季度繼續(xù)保持不變。

         行政管理開支與去年同期相比下降90萬美元，這主要受益于成本控制，包括OCP與Oplink的進(jìn)一步融合，其他成本削減以及專業(yè)費(fèi)用的降低。我們期望不包括股票補(bǔ)償費(fèi)用的行政管理費(fèi)用，在2010財(cái)年第二季度相比本季度保持不變。

         對(duì)于截止于2009年9月30日的2010財(cái)年第一季度，公司此前預(yù)計(jì)銷售收入將在3000萬美元到3400萬美元之間，實(shí)際銷售收入處于預(yù)計(jì)的上限。自財(cái)報(bào)公布后，Oplink股價(jià)一路上揚(yáng)，從14.5美元一直漲到16美元以上?？梢?，公眾對(duì)Oplink財(cái)報(bào)表現(xiàn)持肯定態(tài)度。與Finisar、JDSU、MRV幾大器件廠商相比，雖然Oplink規(guī)模最小，但市值卻超過MRV直逼Finisar。我們有理由相信，Oplink將憑借有效的成本控制和擴(kuò)大研發(fā)投入不斷提升，占據(jù)更多的市場份額。