LR：蓬勃發(fā)展的80億美元光纖接入市場(chǎng)正遭受沖擊

  ICC訊（編譯：Nina）如果說(shuō)5G移動(dòng)通信是電信行業(yè)仍在消耗大量行業(yè)和政治關(guān)注的一部分，那么明智的投資方向是光纖。

  作為行業(yè)領(lǐng)頭羊的諾基亞報(bào)告稱，今年第一季度，其移動(dòng)業(yè)務(wù)銷售穩(wěn)定，但固定業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)37%。根據(jù)市場(chǎng)研究公司Omdia (Light Reading的姊妹公司)的數(shù)據(jù)，2021年全球PON設(shè)備市場(chǎng)收入超過(guò)了80億美元。據(jù)預(yù)測(cè)，到2027年，這一數(shù)字將達(dá)到160億美元。

  投資者和政府對(duì)挖掘街道和鋪設(shè)光纜的熱情，解釋了為什么企業(yè)紛紛涌入這個(gè)迄今為止僅由少數(shù)幾家供應(yīng)商(主要是中國(guó)供應(yīng)商)主導(dǎo)的行業(yè)。2021年，華為、中興和烽火占據(jù)了PON OLT市場(chǎng)64%的份額。市場(chǎng)份額達(dá)到24%的諾基亞是唯一的大型西方供應(yīng)商。但現(xiàn)階段，所有這些公司都突然受到了沖擊。

  其他供應(yīng)商的機(jī)會(huì)部分源于世界大部分地區(qū)對(duì)中國(guó)供應(yīng)商的強(qiáng)烈反對(duì)。英國(guó)禁止從華為和中興購(gòu)買光纖產(chǎn)品對(duì)快速發(fā)展的美國(guó)寬帶設(shè)備制造商ADTRAN來(lái)說(shuō)是一件幸事。在2021年的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)之后，ADTRAN第一季度收入增長(zhǎng)了17%，接近1.55億美元。

  新進(jìn)入者

  但光纖市場(chǎng)也吸引了以前沒(méi)有制造寬帶接入設(shè)備的公司的興趣。Ciena是這一運(yùn)動(dòng)的先行者，這家美國(guó)公司以生產(chǎn)接入網(wǎng)外使用的光學(xué)設(shè)備而聞名。Rosenblatt證券公司的分析師Michael Genovese說(shuō)，在他估計(jì)價(jià)值30億美元的PON市場(chǎng)中，它現(xiàn)在是一個(gè)“重要的參與者”。

  實(shí)際上，據(jù)Genovese介紹，Ciena已經(jīng)能夠與美國(guó)最大運(yùn)營(yíng)商之一的AT&T簽訂合同，供應(yīng)基于XGS-PON的OLT。他說(shuō)，AT&T計(jì)劃到2025年將光纖擴(kuò)展到300萬(wàn)至400萬(wàn)戶家庭，此前其OLT設(shè)備嚴(yán)重依賴諾基亞。Genovese估計(jì)，僅AT&T的交易明年就可能占到Ciena收入的2%。

  印度的STL，前身為Sterlite，是另一家從光學(xué)設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)入寬帶接入OLT的公司。Omdia的首席顧問(wèn)Julie Kunstler指出，該公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)出了一種使用Tibit公司的“可插拔”O(jiān)LT產(chǎn)品的產(chǎn)品。Kunstler在最近的一份報(bào)告中說(shuō)，通過(guò)這種方式，STL可以在白盒設(shè)備上運(yùn)行PON軟件，吸引那些優(yōu)先考慮分解和開(kāi)放的運(yùn)營(yíng)商。

  老牌供應(yīng)商應(yīng)該擔(dān)心嗎?Omdia的數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，規(guī)模較小的廠商和新進(jìn)入者的增長(zhǎng)主要是以犧牲中國(guó)廠商為代價(jià)的，諾基亞去年的市場(chǎng)份額有所增加。但即使如此，華為的OLT收入在2021年也有所增長(zhǎng)，因?yàn)橹袊?guó)的運(yùn)營(yíng)商——以及對(duì)中國(guó)供應(yīng)商仍然友好的較小國(guó)家——繼續(xù)為光纖的推出投入資金。中國(guó)有句古話叫“水漲船高”，這句話似乎適用于目前的市場(chǎng)情況。

  今年早些時(shí)候，諾基亞網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Federico Guillen在接受Light Reading采訪時(shí)表示：“在歐洲，你必須注意到的一件事是，光纖的滲透率非常低。意大利、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、比利時(shí)、荷蘭——這些國(guó)家現(xiàn)在都在大規(guī)模部署光纖。由于DOCSIS(一種電纜標(biāo)準(zhǔn))存在局限性，就連有線電視運(yùn)營(yíng)商也開(kāi)始采用FTTH?！?

  供應(yīng)受限 利潤(rùn)下滑

  然而，盡管市場(chǎng)前景光明，投資者仍對(duì)大多數(shù)此類公司持悲觀態(tài)度。諾基亞股價(jià)自今年年初以來(lái)已經(jīng)下跌了五分之一，而ADTRAN股價(jià)則下跌了21%。諾基亞只有13%的銷售額來(lái)自固定接入業(yè)務(wù)。Ciena在同一時(shí)期下跌了43%。STL的股價(jià)已經(jīng)腰斬。

  銷售在增長(zhǎng)，但在很多情況下，還不足以抵消成本的大幅增長(zhǎng)。在銷售成本上升25%至1.020億美元后，ADTRAN第一季度虧損了110萬(wàn)美元。與此同時(shí)，Ciena的銷售成本增長(zhǎng)了30%，達(dá)到約5.47億美元。該公司在研發(fā)方面也投入了大量資金，凈利潤(rùn)下降62%，至約3900萬(wàn)美元。

  隨著中國(guó)通過(guò)封鎖繼續(xù)抗擊新冠肺炎，光學(xué)設(shè)備所需的半導(dǎo)體和其他組件的短缺推高了成本。Ciena首席執(zhí)行官Gary Smith在本月的財(cái)務(wù)更新中表示：“由于半導(dǎo)體供應(yīng)受限，一些關(guān)鍵的光學(xué)子組件供應(yīng)商無(wú)法履行其供應(yīng)承諾?！彼嬖V分析師，在最近的第二季度，Ciena的供應(yīng)鏈狀況“明顯惡化”。

  Smith表示，雖然Ciena對(duì)中國(guó)的供應(yīng)鏈直接依賴性不大，但鑒于中國(guó)實(shí)際上是許多低價(jià)值商品化零部件的主要來(lái)源，公司的收入也受到了影響，現(xiàn)階段根本沒(méi)有足夠的零部件來(lái)滿足多個(gè)行業(yè)和細(xì)分市場(chǎng)的需求。

  ADTRAN首席執(zhí)行官Tom Stanton在自己的公司發(fā)布最新季度數(shù)據(jù)時(shí)表示，零部件供應(yīng)的改善將提振銷售，提高利潤(rùn)率。如果說(shuō)中國(guó)仍讓許多廠商頭疼不已，那么國(guó)際半導(dǎo)體公司目前正投資數(shù)十億美元增加歐美產(chǎn)能。一些人警告說(shuō)，零部件供應(yīng)過(guò)?？赡芎芸烊〈壳暗亩倘?。今天新興的OLT制造商們肯定希望如此。