創(chuàng)業(yè)板規(guī)則推出近半 投資者準(zhǔn)入不苛刻

       研究制定創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建方案

       正式發(fā)布的兩個(gè)《辦法》相比征求意見(jiàn)稿修改不大。

        證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)審委《辦法》征求意見(jiàn)過(guò)程中收到的各方意見(jiàn)、建議，多數(shù)不屬于發(fā)審委《辦法》層面調(diào)整的，證監(jiān)會(huì)在進(jìn)行充分研究的基礎(chǔ)上，擬在正研究制定的關(guān)于創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的組建方案中予以吸收和采納。關(guān)于創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建方案，負(fù)責(zé)人表示，其主導(dǎo)思想是充分借鑒主板經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)突出創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)將組織相關(guān)力量專門推動(dòng)此事。

        據(jù)介紹，發(fā)審委《辦法》征求意見(jiàn)過(guò)程中，收到的主要意見(jiàn)包括：一是考慮行業(yè)專家委員的覆蓋范圍，妥善安排好行業(yè)專家結(jié)構(gòu)；二是完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員的選拔方式；三是建議盡量避免發(fā)審委委員過(guò)分集中于某一機(jī)構(gòu)或公司，減少壟斷或?qū)ぷ庑袨榘l(fā)生的可能性；四是重視審查律師委員的個(gè)人從業(yè)經(jīng)歷，確保律師事務(wù)所工作真實(shí)性、客觀性；五是因行業(yè)專家的數(shù)量有限、監(jiān)管難度很大，建議適當(dāng)減少行業(yè)專家委員的數(shù)量，增加保薦機(jī)構(gòu)委員的人數(shù)。

        保薦《辦法》修訂方面，收集到的主要意見(jiàn)包括：一是建議不延長(zhǎng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的督導(dǎo)期，證監(jiān)會(huì)研究認(rèn)為，由于創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模相對(duì)較小，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性相對(duì)較低，適當(dāng)延長(zhǎng)督導(dǎo)期有利于積極穩(wěn)妥推出創(chuàng)業(yè)板，故未予采納。

        二是仿照《辦法》72條第二項(xiàng)修改的意思，建議豁免創(chuàng)業(yè)板公司IPO當(dāng)年即虧損的保薦人責(zé)任，證監(jiān)會(huì)經(jīng)研究認(rèn)為，盡管創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，但如果公司上市當(dāng)年即告虧損，對(duì)市場(chǎng)影響極壞，因此不能放松對(duì)保薦人的責(zé)任追究，未對(duì)建議予以采納。三是建議放開(kāi)保薦代表人簽單數(shù)量限制，對(duì)此建議，下一步證監(jiān)會(huì)將在創(chuàng)業(yè)板保薦制度相關(guān)安排中予以進(jìn)一步研究，在聽(tīng)取保薦機(jī)構(gòu)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上做出安排。“總體的方向是相對(duì)于主板規(guī)定進(jìn)一步放開(kāi)，但具體放開(kāi)到多少，還需要再研究。”負(fù)責(zé)人說(shuō)。

       投資者準(zhǔn)入不苛刻

關(guān)于正在制定中的創(chuàng)業(yè)板投資者準(zhǔn)入相關(guān)辦法，負(fù)責(zé)人澄清說(shuō)，相對(duì)于市場(chǎng)上關(guān)于投資者資金門檻30萬(wàn)或者3萬(wàn)、5萬(wàn)等的說(shuō)法，準(zhǔn)入辦法的規(guī)定會(huì)“更趨于合理性”，目前該辦法“還在走程序，會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，雖然具體標(biāo)準(zhǔn)還是秘密，但肯定比市場(chǎng)上的說(shuō)法更合理，不像想象得那么苛刻。”

        制度框架搭建近半

        在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)《辦法》發(fā)布后，監(jiān)管部門曾明確，創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)性配套規(guī)則包括修訂后的保薦和發(fā)審委《辦法》，投資者準(zhǔn)入相關(guān)辦法，交易所層面的《上市規(guī)則》和交易《特別規(guī)定》。目前保薦和發(fā)審委兩《辦法》已正式發(fā)布，交易《上市規(guī)則》正在征求意見(jiàn)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)性制度框架的搭建已經(jīng)接近半程。“大家都看到了創(chuàng)業(yè)板的整個(gè)業(yè)務(wù)推進(jìn)進(jìn)度——每周都有進(jìn)展。積極穩(wěn)妥地推出創(chuàng)業(yè)板，‘積極’是戰(zhàn)略考慮，‘穩(wěn)妥’是戰(zhàn)術(shù)部署，整個(gè)進(jìn)展基本上都在我們的計(jì)劃當(dāng)中，分步予以推進(jìn)。”

       負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)業(yè)板制度建設(shè)不能匆匆忙忙，一蹴而就，有很多法定程序必須履行，方可體現(xiàn)規(guī)則的公信力。因此，市場(chǎng)和投資者對(duì)此應(yīng)予充分理解，創(chuàng)業(yè)板制度建設(shè)并沒(méi)有拖沓或延后。

        例如，昨日正式公布的兩《辦法》均于6月14日施行，這既因國(guó)務(wù)院和證監(jiān)會(huì)對(duì)部門規(guī)章制定程序的相關(guān)規(guī)定中，有“規(guī)章應(yīng)當(dāng)自公布之日起30日后施行”的要求；也因兩《辦法》完全按照證監(jiān)會(huì)既定的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)規(guī)劃推進(jìn)，方便所涉各方做好細(xì)節(jié)上的準(zhǔn)備，因此并不存在時(shí)間上延后的問(wèn)題。“在制度建設(shè)方面我們有既定的安排，會(huì)有條不紊地推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板制度規(guī)則建設(shè)。”負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)。

       初審過(guò)程或需三個(gè)月

        負(fù)責(zé)人還透露了創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建的相關(guān)考慮。他說(shuō)，發(fā)審委《辦法》公布后，證監(jiān)會(huì)即將著手發(fā)審委的組建工作，組建方案雖無(wú)需法定公開(kāi)，但“有些環(huán)節(jié)會(huì)向社會(huì)公開(kāi)。比如通過(guò)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、律師協(xié)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)履行對(duì)社會(huì)公示的一些安排。”在發(fā)審委委員選擇上，證監(jiān)會(huì)會(huì)提出基本要求，由相關(guān)協(xié)會(huì)進(jìn)行推薦，推薦工作完成后，證監(jiān)會(huì)會(huì)馬上向社會(huì)公示。對(duì)外公示的同時(shí)，會(huì)組織會(huì)內(nèi)會(huì)計(jì)部、法律部等相關(guān)部門對(duì)候選人從業(yè)情況履行內(nèi)部核查。

        他表示，發(fā)審委的組建與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核工作是“雙管齊下”的安排，由于發(fā)審材料報(bào)送后要經(jīng)歷為期三個(gè)月左右的初審過(guò)程，因此，發(fā)審委的組建“只要不影響審核進(jìn)度即可，我們也可以利用這段時(shí)間，把工作做得更加細(xì)致。”